印度住宅建筑市场规模及份额

印度住宅建筑市场分析

印度住宅建筑市场规模预计到 2025 年为 2684 亿美元，预计到 2030 年将达到 3725 亿美元，预测期内（2025-2030 年）复合年增长率为 6.80%。尽管物质成本波动，但不断增加的城市移民、扩大的公共部门住房预算以及稳定的私人资本继续支撑经济增长。随着二线和三线城市获得基础设施，需求超越了一线中心，而混合工作模式则引导买家转向拥有集成工作空间的更大住宅。数字抵押贷款平台缩短了贷款审批时间，提高了负担能力，而且即使在宏观不确定的情况下，NRI 的流入也使奢侈品牌的推出保持弹性。开发商通过智能设施和更多地使用模块化建筑系统来应对，以解决熟练劳动力短缺问题并缩短工地工期。

印度住宅建筑市场趋势和见解

政府经济适用住房的推动加速三线城市发展

2025-26 财年 PMAY 中央拨款 7812.6 亿卢比（94.1 亿美元），比上一年增长 64%，并将目标扩大到 3 千万套住房^{[1]PRS 立法研究，“2025-26 年联邦预算分析”，prsindia.org} 同时，1500 亿印度卢比（18.1 亿美元）的 SWAMIH 基金 2 重点关注 10 万延迟的单元，释放开发商现金流并鼓励场地重新启动，对于 450 万印度卢比（美元）以下的单元，商品及服务税保持在 1%。 5万），在钢铁和水泥价格波动的情况下保护负担能力，一些州削减了女性买家的印花税。马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦处于领先地位，推动了首次购买者。 《2025 年注册法案》中计划的数字注册可缩短审批周期，提高中型建筑商的营运资金效率。

二线/三线城市化推动建设超越地铁饱和

在智慧城市使命和 PM Gati Shakti 公路铁路扩建的帮助下，住房需求转向具有成本竞争力的城市，这些城市的土地和劳动力水平比一级标准低 30-40%^{[2]商业世界局，“智慧城市任务进度报告”，businessworld.in}。 耗资 80 万亿印度卢比的国家基础设施管道扩大了高速公路和地铁的连通性，开辟了新的郊区节点。公司搬迁至浦那、艾哈迈达巴德和哥印拜陀，维持中等收入项目的售价为每平方英尺 15,000 至 25,000 印度卢比（每平方英尺 180 - 300 美元），远低于 M乌姆拜平均值。德里-孟买和钦奈-班加罗尔沿线的工业走廊增加了就业中心，而这些城市的许可队列较短，比饱和的地铁更快地启动项目。

混合工作模式重塑了空间需求和位置偏好

灵活的工作结构使买家专注于更大的布局和外围地区，这些地区提供足够宽敞的地块，可容纳 3-4 个 BHK 格式。开发商整合了联合办公休息室、高速光纤和健康设施，证明了高价的合理性。智能家居套装现在捆绑了用于照明、安全和暖通空调的物联网传感器，反映了大流行后的健康和生产力优先事项。因此，即使城市核心面临价格阻力，NCR、MMR 和班加罗尔周围的郊区地带仍能实现稳定的吸收。

NRI 和 HNI 资本涌入提升了豪华细分市场的活力

NRI 在 2024-25 财年交付了 20% 的 DLF 预售，仅 The Dahlias 等大型项目就净赚 11 印度卢比81.6 亿卢比（14.2 亿美元）预订量。 2024 年，10 亿印度卢比（1168 万美元）以上的高价交易增至 49 笔，主要经过孟买、德里首都辖区和班加罗尔。开发商通过品牌住宅、礼宾服务和全球设计合作来满足预期，使该细分市场相对免受周期性放缓的影响。

材料价格波动给项目经济带来压力

国内钢铁跟随能源波动到 2024 年，价格将出现 15-20% 的变化，而由于货运和燃料价格上涨，水泥价格上涨 8-12%。开发商插入了成本上涨条款，但当峰值超过计费周期时，仍面临短期现金缺口。粉煤灰混凝土和再生钢的市场份额不断增加，远期合同对于批量买家来说变得至关重要。 20-25% 的区域价格差距迫使一些建筑商转向东部制造业集群，以抑制货运量。

随着基础设施繁荣对劳动力的争夺，熟练劳动力短缺加剧

仅 Larsen & Toubro 就需要 45,000 名额外的技工来维持现有工地，这说明泥瓦匠、电工和水管工普遍短缺。目前，大都市的工资平均每年上涨 12-15%，促进了机械化和模块化建设。较小的承包商在新工具的资本支出上苦苦挣扎，从而扩大了顶级公司和区域公司之间的执行差距。政府技能计划有助于长期供应，但无法立即填补赤字。

细分市场分析

按类型：公寓主导销量，而别墅则实现溢价增长

公寓和公寓在 2024 年占据印度住宅建筑市场 70% 的份额，反映了密度法规和入门级负担能力。地铁核心区不断上涨的土地成本使垂直生活保持经济性，而交通节点周围的混合用途塔楼通过零售附加项目提高了开发商的利润。高层项目越来越多地为社区设施保留裙楼，以提高中等收入买家的吸收率。该细分市场还受益于数字销售工具，可缩短预订周期并减少营销费用。

别墅和有地住宅虽然数量较少，但随着富裕家庭追求隐私和户外空间，其复合年增长率最快为 7.18%。 NCR、浦那和班加罗尔的城郊地区的别墅溢价比同等公寓地毯面积高出 20-30%。门控布局捆绑包俱乐部会所、运动场和景观花园，复制城市边缘的度假生活。智能家居布线和太阳能屋顶已成为标准配置，支持更高的费用并保持较低的客户流失率。

按建筑类型划分：新项目占主导地位，而改造则获得城市牵引力

新建项目占印度住宅建筑市场规模的 83%，预计 2025 财年项目数量最多。住房短缺缓解、绿地城镇和走廊连接的郊区推动了这一趋势。与棕地改造相比，RERA 合规性、环境保护和预先批准的设计类型可加快绿地清理速度。

城市改造以 7.11% 的复合年增长率推进，受益于 1 亿印度卢比的城市挑战基金，该基金鼓励社会重建和贫民窟修复。孟买和德里的老化库存正在进行重建，以释放更高的建筑面积指数，而单个单元的升级则推动了主场的发展ior market toward premium fixtures.模块化厨房、浴室改造和家庭自动化改造提高了单位支出，并促进了 MEP 专家等辅助行业的发展。

按施工方法：传统的主导地位面临现代方法的颠覆

在充足的劳动力和对当地采购的熟悉程度的支持下，传统现场活动在 2024 年占据了 92% 的份额。建筑商可以在周期后期调整布局，这是定制豪华工作和较小的二级地块所珍视的灵活性。然而，长期的工期使他们面临价格冲击和天气延误的影响，现金流缓冲受到压力。

随着灯塔项目展示预制墙、混合钢混凝土板和模块化浴室，现代建筑方法以 7.38% 的复合年增长率增长^{[3]国家《建筑与施工》杂志，“灯塔项目更新”，nbmcw.com}。事实成品零件可提高尺寸精度并减少收缩浪费，从而将交货时间缩短高达 40%。早期采用者投资 BIM 和机器人技术，以协调设计、采购和装配，通过更快的销售实现和更低的阻碍率来抵消资本支出。

按投资来源划分：私人资本领先，公共资金加速

受银行信贷复苏和 2024 年上半年 30 亿美元房地产 PE 流入的推动，私人投资者控制了 2024 年总流量的 85%。国内基金的投资额翻了一番。份额达到 20%，反映了监管的明确性和有吸引力的租金收益率。开发商利用库存融资和租赁折扣等结构性工具来释放资产负债表。

随着 PMAY 分配的增加和 SWAMIH Fund 2 拯救停滞资产，公共资金的复合年增长率最高为 8.46%。单一窗口审批、国有土地银行和有利的 FSI 规范降低了开发商风险，吸引了更多乡镇合同的 PPP 投标。这因此，融资混合趋于稳定，减少信贷紧缩周期的系统性风险。

按地区：西印度领导层面临东部增长挑战

2024 年，西印度在印度住宅建筑市场规模中保持 31% 的份额，其中以孟买大都市区为首，该地区的注册量为 14.1 万。由于地铁扩建和新建高速公路，西郊占 MMR 吸收量的 53%。塔恩和新孟买提供了中期缓解，但随着新的沿海公路即将竣工，保费仍然上涨。

印度东部和东北部的复合年增长率为 7.51%，是全国最快的，因为特殊的工业计划刺激了就业机会的创造。空中连通性的改善和巴拉特马拉高速公路网降低了物流成本，吸引了制造商和后台运营商。较低的底价和更容易的审批吸引了第一代购房者和移民专业人士，为开发商提供了价格发现和分阶段城镇建设的空间

地理分析

西印度拥有来自金融服务、媒体和出口行业的强劲需求，这些行业增加了可支配收入。即将建成的孟买跨海港连接线和新孟买机场进一步扩大了服务范围，刺激了棕地磨坊土地重新开发为高层建筑群。豪华发布在预览周期内经常售罄，尽管票价为每平方英尺 20,000-50,000 印度卢比（每平方英尺 240.01 - 600.03 美元），但仍表现出持续的需求。 

南印度在强劲的 IT 就业与新推出的每平方英尺 10,000 印度卢比（每平方英尺 120.00 美元）以下的相对实惠的入门点之间取得了平衡。班加罗尔的外环路和地铁二期走廊开辟了大型别墅社区，而钦奈的工业走廊和港口扩建则沿旧马哈巴利普拉姆路延伸了住宅区。海得拉巴继续发挥积极主动的作用政府批准吸引跨国公司并维持稳定的发射管道。

印度北部的结果呈现两极分化。德里国家首都区古尔冈和诺伊达的豪华飞地 2024 年价格将上涨 49%，但中端买家面临负担能力压力。空气质量问题和水资源短缺增加了长期风险，但德里-孟买工业走廊沿线的基础设施维持着就业中心附近的住房。印度东部和东北部受益于联邦政府对互联互通和经济特区的重新关注。经济适用房、拟议的天然气管网和电信升级为中等收入住房开辟了新领域，促进了当地承包商生态系统的发展。

竞争格局

印度住宅建筑市场汇集了国家巨头和专注于地区的专家。 DLF、Lodha（Macrotech Developers）和 Godrej Properties 通过土地储备主导豪华走廊和品牌资产。 DLF 在 2025 财年第三季度实现了 1209.3 亿印度卢比（14.6 亿美元）的新销售额。Macrotech 在班加罗尔科技园区附近购买了一块 20 英亩的地块，加深了其在南印度的影响力。 Godrej 以 20 亿印度卢比（2,410 万美元）的价格购买了印多尔的 24 英亩土地，作为更广泛的 2100 亿印度卢比（25.3 亿美元）收购狂潮的一部分。 

Prestige、Sobha 和 Brigade 等地区领导者利用当地的善意、更快的市政联络以及建立的承包商关系来维持成本效率。小型开发商探索虚拟旅游、在线预订和基于区块链的产权检查的 PropTech 平台，以抵消营销预算并建立对新城市的信任。随着 Equinox 与 Embassy 的合并获得监管机构的批准，以及阿达尼 (Adani) 进入收购 Emaar India 的谈判，整合加速，这标志着向规模经济和更好的资本准入迈进。

技术采用是一个关键的差异化因素。顶级建筑商投资 BIM 实现无冲突设计，投资 IoT预测性维护和预制工厂可缓解劳动力短缺问题。许多机构寻求绿色认证，以满足 2025 年收紧的环境规则，从而增强贷款人的信心并吸引注重 ESG 的投资者。各个细分市场的竞争强度各不相同，别墅和超豪华住宅的价格竞争仅限于少数几个品牌，而经济适用房仍然分散且价格敏感。