海湾合作委员会共同基金市场规模和份额

海湾合作委员会共同基金市场分析

海湾合作委员会共同基金市场规模到 2025 年为 2.36 万亿美元，预计到 2030 年将达到 3.54 万亿美元，预测期内复合年增长率为 8.44%。强劲的石油收入缓冲加速了经济多元化，不断扩大的IPO渠道正在释放更大的投资空间，而主权财富基金则为当地管理者提供种子，以加深公共和私人资产类别的流动性。随着开放银行规定和数字平台降低了入职摩擦，并且符合伊斯兰教法的创新符合区域投资者的偏好，零售业的采用率正在攀升。随着全球公司建立境内实体，竞争强度不断上升，促使现有企业投资人工智能投资组合工具和费用高效的股票类别。监管协调、跨境结算系统和不断增加的 ESG 要求之间的相互作用预计将使海湾合作委员会共同基金市场保持稳定增长。

海湾合作委员会共同基金市场趋势和见解

不断增加的 IPO 管道扩大了投资范围

沙特阿拉伯的 Tadawul 交易所在 2024 年处理了 32 家新上市公司，而阿联酋的交易所则增加了 18 家公司，为以股票为重点的共同基金创造了更多的机会^{[1]路透社工作人员，“沙特阿美部门计划 IPO 筹集至多 20 亿美元，”reuters.com。} 。这种管道扩张与共同基金管理规模的增长直接相关，因为管理人员可以进入以前无法进入的领域，包括可再生能源、医疗保健技术和物流基础设施。其战略意义超出了资产可用性——新上市的股票通常会带来更高的波动性和信息不对称性，这有利于主动管理策略而不是被动指数化。地区交易所正在对符合条件的公司实施快速上市程序，将上市时间从 18 个月缩短至 8-12 个月。沙特阿美子公司的 IPO 计划和类似的大规模上市为机构基金策略创造了锚定机会，同时为零售基金提供了传统银行和石化业务之外的多元化投资。

符合伊斯兰教法的储蓄产品激增

海湾合作委员会的伊斯兰金融资产在 2024 年达到 1.8 万亿美元，其中共同基金产品是该领域增长最快的部分^{[2]伊斯兰金融服务委员会，“2024 年伊斯兰金融服务业稳定报告”，ifsb.org。} 。包括沙特阿拉伯的 CMA 和阿联酋的 SCA 在内的监管机构简化了符合伊斯兰教法的基金审批流程，将认证时间从 6 个月缩短至 3 个月，同时扩大了合格的投资类别。竞争优势在于人口结构——超过 85% 的海湾合作委员会散户投资者表示偏好符合伊斯兰教法的投资选择，但传统产品供应历来未能满足这一需求。通过 Alpaca 与 ZAD 合作等平台进行的技术集成可实现自动化伊斯兰教法筛选和实时合规监控，降低运营成本，同时提高投资者信心。基金经理正在开发将传统投资策略与伊斯兰原则相结合的混合结构，在保持宗教合规性的同时获得更广泛的机构资本。

主权债务发行促进修复ed-Income AUM

海湾合作委员会各国政府在 2024 年发行了 890 亿美元的主权债券和伊斯兰债券，其中沙特阿拉伯占 310 亿美元，阿联酋占 220 亿美元。此次发行扩张为固定收益共同基金创造了一级市场机会，同时建立了支持二级市场发展的基准收益率曲线。这一战略转变反映了石油收入以外的财政多元化，海湾合作委员会主要经济体的债务与国内生产总值的比率仍然可控。科威特最近的债务法允许在 50 年内借贷 300 亿科威特第纳尔（970 亿美元），这表明持续的发行活动将有利于债券基金策略。随着央行应对通胀压力，同时保持货币与美元挂钩，固定收益基金正在寻找久期管理机会。

开放银行规则扩大零售准入

阿联酋中央银行于 2024 年实施全面的开放银行监管，要求银行为获得许可的金融科技平台提供 API 访问权限，直接降低共同基金分销商的客户获取成本^{[3]阿联酋中央银行，“开放银行条例 2024”，centralbank.ae.}。沙特阿拉伯的 SAMA 遵循了类似的要求，创建了标准化的数据共享协议，以实现无缝的账户聚合和投资准入。这种监管转变消除了传统银行中介优势，允许专门的财富管理平台在征得同意的情况下访问客户财务数据。与传统的分支机构网络相比，竞争的影响有利于技术支持的分销商，因为客户加入时间从几周缩短到几个小时。监管合规框架确保数据安全，同时促进创新，成功实施后可将分销成本降低 40-60%数字优先基金平台。

来自被动顾问和机器人顾问的费用压缩

2025 年第一季度全球 ETF 资产规模达到 14.64 万亿美元，费用比率平均为 0.15%，而之前为 0主动管理型共同基金为 0.85%，对传统基金管理费用结构造成持续压力^{[4]投资公司协会，“2025 年第一季度全球监管开放式基金资产”，ici.org。} 。包括 Sarwa 和 Wahed Invest 在内的基于海湾合作委员会的机器人咨询平台正在扩大自动化投资组合管理服务，费用低于 0.50%，迫使传统管理者通过阿尔法生成或专业服务来证明溢价合理。战略应对措施包括通过另类资产类别、私人市场准入和增强咨询服务来实现产品差异化，从而证明更高的费用结构是合理的。德勤 2025 年投资管理展望将主动管理 ETF 视为一种不断增长的折衷解决方案，将成本效率与主动管理策略相结合。区域基金经理正在探索基于结果的基金海湾合作委员会债券的二级市场流动性有限，海湾合作委员会公司债券市场的日均交易量低于 5000 万美元，而发达市场的日均交易量为 20 亿美元，这限制了主动管理策略，并增加了债券基金的跟踪误差风险。这种流动性限制尤其影响较小的海湾合作委员会国家，这些国家的政府债券发行仍然零星，企业信贷市场缺乏深度。基金经理面临着较高的买卖价差和头寸规模限制，这降低了投资组合优化能力，同时增加了交易成本。监管应对措施包括做市激励计划和电子交易平台开发，但实施时间表要延长到 2027 年之后才能产生有意义的影响。巴林的债务与 GDP 之比超过 130%，产生了额外的信用风险考虑因素，巴林风险敞口较大的基金面临着复杂的流动性挑战。

细分分析

按资产类别：股票主导地位面临伊斯兰债券动能

由于活跃的 IPO 活动和指数纳入推动了配置，股票基金在 2024 年占据了海湾合作委员会共同基金市场份额的 61.24%。然而，债券和伊斯兰债券工具的复合年增长率为 9.98%，增长最快，随着主权发行的增长，它们在海湾合作委员会共同基金市场规模中的份额也随之增加。短期内，货币市场策略为机构提供流动性管理工具，而混合平衡基金则捕获规避风险的散户资金流入。展望未来，房地产投资信托基金和私人信贷基金等替代结构将为渴望摆脱费用压缩威胁的资产管理公司提供多样化的收入来源。 Premia Partners 于 2025 年 7 月推出的中银香港沙特政府伊斯兰债券 ETF 提供了被动投资当地主权伊斯兰债券的机会。高盛萨克斯 (Sachs) 紧随其后，推出了针对医疗保健和科技领域的特定行业 GCC ETF。沙特阿拉伯的监管改革缩短了审批流程，释放了将被动篮子与伊斯兰屏幕相结合的创新结构。总的来说，这些动态支持了资产类别的广度，增强了海湾合作委员会共同基金市场投资组合构建的灵活性。

按投资者类型：机构指挥与零售加速

机构投资者在 2024 年控制了海湾合作委员会共同基金市场规模的 68.29%，受益于养老金、保险和主权分配。在数字化和财富迁移流入的推动下，零售领域正以 8.89% 的复合年增长率扩张。家族办公室越来越多地将直接投资与混合基金结合起来，以调整战术风险，同时保留治理控制。沙特阿拉伯监管机构完善了投资者分类规则，在不影响适当性的情况下扩大了复杂基金的获取范围的权力保障。高净值移民在阿联酋黄金签证和沙特高级居留计划的支持下，为区域财富管理渠道注入了新的资本。数字顾问利用这一趋势，通过多语言界面和自动合规检查提供精心策划的投资组合。由此产生的人口多元化扩大了海湾合作委员会共同基金市场的产品开发机会，并维持了需求弹性。

按分销渠道划分：银行霸权遭遇数字化颠覆

依靠根深蒂固的客户关系和综合财务规划服务，银行在 2024 年分配了海湾合作委员会共同基金市场 76.43% 的份额。然而，在线平台的复合年增长率有望达到 13.84%，从而压缩获取成本并实现访问民主化。财务顾问在寻求个性化指导的富裕客户中占有一席之地。直接面向客户的渠道仍处于萌芽状态，但随着管理人员开发专有产品而显示出希望以避免中介费用并提供更丰富的投资者分析。克里斯塔尔。 AI 于 2024 年进入阿联酋，展示了算法驱动的配置和部分投资如何侵蚀传统银行的护城河。各大银行通过将机器人模块与人工建议相结合的全渠道体验来应对。监管机构执行统一的适用性和披露标准，平衡竞争环境，同时保护海湾合作委员会共同基金市场内的投资者。

地理分析

在沙特王国 2030 年愿景经济多元化举措和扩大资本市场深度的支持下，沙特阿拉伯将在 2024 年以 75.84% 的市场份额占据主导地位。沙特证券交易所纳入 MSCI 和 FTSE 指数吸引了国际机构资金流，这些资金管理公司通过增加管理资产和产生费用而受益。阿联酋增长最快，达 9.98%在阿布扎比全球市场的监管创新和迪拜国际金融中心不断扩大的基金管理生态系统的推动下，复合年增长率将持续到 2030 年。卡塔尔、科威特、阿曼和巴林合计约占 15% 的市场份额，其增长轨迹根据监管发展和经济多元化进展而变化。

摩根大通于 2025 年 2 月将卡塔尔和科威特重新归类为发达市场，这标志着机构对监管和市场基础设施改善的认可，这将吸引更多的国际资金流。科威特最近的政治和监管改革，包括解散议会和实施全面的法律框架，推动股市今年迄今涨幅超过 10%，同时为该国扩大共同基金活动做好了准备。 AFAQ支付系统在海湾合作委员会国家的实施正在降低跨境交易成本和结算时间，促进区域合作l 基金分销和投资组合多元化策略。

竞争格局

海湾合作委员会共同基金市场的特点是高度集中，少数参与者控制着大部分管理资产。这种集中创造了一个寡头垄断环境，有利于规模更大、合规基础设施更强大、分销网络更广泛的公司。 SNB Capital、Riyad Capital 和 Al Rajhi Capital 等领先的沙特资产管理公司利用与主要银行的关系来维持主导地位。在阿联酋，Emirates NBD Asset Management 和 SHUAA Capital 等公司已采取区域增长战略和跨境产品来保持竞争力。在整个市场上，公司都专注于符合伊斯兰教法的产品创新，扩展到另类资产类别，并增强数字分销化能力。这些努力有助于证明较高费用模式的合理性，并提供与低成本被动投资选择的差异化。

随着资产管理公司越来越多地采用人工智能工具和自动化来优化运营，技术正在成为竞争的中心轴。正在部署用于投资组合构建、合规监督和投资者参与的先进系统，以降低成本，同时提高服务质量。这种技术驱动的转变对于在投资者对速度、透明度和定制化的期望持续上升的市场中保持竞争力至关重要。与此同时，监管变化正在放宽区域扩张，为跨境基金分销和推出利基投资策略创造机会。私人信贷和 ESG 主题产品等领域为愿意创新的公司提供了新的增长途径。市场也看到了区块链整合的趋势，ADGM 与 Chainlink 合作开发区块链技术就证明了这一点。开发用于基金运营的代币化框架。

新一波颠覆者通过提供吸引散户投资者的数字优先、符合伊斯兰教法的投资服务而受到关注。 Sarwa 和 Wahed Invest 等金融科技平台正在将机器人咨询模式与严格一致的投资策略相结合，以提供负担得起且易于使用的财富管理解决方案。这些平台通过强大的移动界面、低廉的费用和透明的产品，成功瞄准了年轻、精通技术的人群。它们的崛起标志着市场动态的转变，传统参与者必须不断发展才能在多元化的投资者群体中保持相关性。这些挑战者的日益成熟也促使现有企业加速自己的数字化转型议程。随着市场的发展，同时具备技术敏捷性和深刻监管理解的公司将最有可能处于领先地位。