东欧建筑市场规模和份额

东欧建筑市场分析

2025 年东欧建筑市场规模为 4820.5 亿美元，预计到 2030 年将扩大到 6285.3 亿美元，复合年增长率为 5.45%。当前的增长反映出战后重建、欧盟基础设施现代化加速以及大规模可再生能源建设的融合，这些建设正在将大量资本转向交通、能源和数字网络。基础设施仍然是支柱领域，公共项目继续主导融资，乌克兰的重建工作正在吸引前所未有的外国直接投资。随着利率条件逐步改善，私人资本正在回归，而水泥和钢铁的供应链限制正在推动该行业走向垂直整合。现代施工方法开始动摇现场传统，推动劳动力稀缺、建筑信息模型 (BIM) 要求和更严格的碳减排规则。

东欧建筑市场趋势和见解

欧盟资助的基础设施项目激增

欧盟凝聚力国家在欧洲互联基金下获得了2021-2027年258亿欧元（281亿美元）的拨款，为铁路、公路、能源和数字走廊提供了大量资金。匈牙利MAV铁路升级单独组合欧洲投资银行与国家共同融资提供 10 亿欧元（11 亿美元）资金，凸显了混合公共资本的催化作用。 2024 年 CEF 交通运输呼吁额外拨款 25 亿欧元（27 亿美元），并向乌克兰和摩尔多瓦开放资格，扩大了可解决的项目渠道。遵守欧盟采购法和环境标准正在激励承包商升级数字流程。总而言之，这些措施奠定了多年积压的基础，预计将在中期保持土木工程订单满载^{[1]Adina Vălean，“连接欧洲设施 2024 年”交通呼吁启动”，欧洲气候、基础设施和环境执行机构，cinea.europa.eu}。

可再生能源的快速建设gy 资产

东欧的能源转型正在刺激发电、输电和存储领域的建设需求。连接阿塞拜疆、格鲁吉亚、匈牙利和罗马尼亚的绿色能源走廊代表着价值 100 亿欧元（109 亿美元）的机会，可建设 1,100 公里长的高容量线路，能够输送 4 吉瓦的清洁电力。匈牙利已拨出 5250 万欧元（5720 万美元）用于升级其网络，以便到 2030 年将太阳能发电容量增加两倍，这需要新的变电站和自动化设施。在罗马尼亚，Peştera II 的 400 兆瓦风电场吸引了 3000 万欧元（3270 万美元）的 EIB 资金，而耗资 9300 万美元的 Pecineaga 项目正在建设中。乌克兰拥有的 DTEK 正在四个欧盟市场推出 5 吉瓦的投资组合，为早期风能和太阳能园区投入近 1.63 亿美元。这些投资是快速跟踪整个地区的电网加固、基础工程和组件安装^{[2]Valdis Dombrovskis，“欧盟委员会批准 5250 万欧元用于匈牙利电网升级”，欧盟委员会，ec.europa.eu}。

外国直接投资回归战后乌克兰重建

欧盟已批准为乌克兰的复苏提供 500 亿欧元（544 亿美元），而重建需求总额估计为 4510 亿欧元（4916 亿美元）。跨国公司已提前布局：自 1999 年以来，CRH 已向乌克兰注入 5 亿美元，其中包括 2022 年入侵后的 8000 万美元，并接管了乌克兰 Dyckerhoff 水泥公司以确保水泥供应。乌克兰 FIRST 设施正在为从电网到社会住房等优先资产提供技术援助。 2024 年国内水泥产量稳定在 797 万吨，出口量倍增至 170 万吨，表明 FDI 的供应势头正在快速调整。因此，提高了建筑材料需求并推动关键基础设施的招标活动^{[3]Andriy Kostin，“乌克兰基础设施重建基金技术简介”，欧洲投资银行，eib.org}。

城市走廊对经济适用多户住房的需求激增

家庭组建和单元面积缩小正在推动城市加快公寓交付。 2011 年至 2018 年，克卢日-纳波卡的住房存量增长了 12%，随着通勤基础设施的改善，城郊地区吸收了大部分新增供应。 Kesz Group 等开发商于 2024 年在布加勒斯特破土动工了价值 5,450 万美元的 Corallis 公寓，该项目计划于 2027 年竣工，共有五座塔楼。持续的负担能力差距和社会住房供应链的薄弱创造了强劲的需求基础。后果y，尽管融资困难，城市住宅工程仍可能保留其份额。

高利率环境挤压开发商流动性

2019年以来政策利率在4.5%至8.1%之间波动023，侵蚀债务覆盖率并挫败一些投机计划。此后，欧洲央行开始下调关键利率，缩小商业地产收益率利差，并部分恢复交易流。经过十年的平静之后，私人贷款机构有选择地重返中欧和东欧，但承销仍然保守。因此，开发商将面临一段资金紧张的时期，可能会抑制未来两年的增长。

熟练劳动力严重短缺导致工资上涨

三分之二的捷克建筑公司报告称，到 2024 年职位空缺，摩尔多瓦公司表示短缺率为 30%，高于 2021 年的 16%。德勤 2025 年中欧房地产调查对劳动力进行了排名融资之前的成本和可用性是该行业最紧迫的挑战。各国政府正在通过重新技能计划和放宽签证制度来解决这一差距；匈牙利和希​​腊放宽了季节性建筑工人的入境规定。罗马ia 取消现场工人工资税减免可能会导致成本进一步上升。除非移民流入抵消国内赤字，否则薪资上涨可能会在中期内压缩承包商利润。

细分市场分析

按行业：基础设施既是支柱又是加速器

基础设施对 2024 年收入的贡献率为 38.79%，预计复合年增长率为 7.60%，是所有行业中最快的部门，从而确定东欧建筑市场规模的增长向量。匈牙利耗资 21.62 亿欧元（24 亿美元）的现代化建设和罗马尼亚的跨国高速公路扩建等大型铁路项目正在与耗资 109 亿美元的绿色能源走廊等电网升级同步推进。匈牙利耗资 5720 万美元的网络升级进一步支持了能源基础设施工作，该升级旨在到 2030 年将太阳能发电量增加两倍。

住宅活动喜忧参半：城市公寓需求依然存在正如布加勒斯特 5450 万美元的 Corallis 项目所强调的那样，抵押贷款的承受力强劲，但高利率和高土地价格限制了抵押贷款的承受能力。商业工作正在转向低碳办公室改造，布拉格的 Skanska 木结构塔楼就是一个例子，而工业和物流建筑则受益于近岸和电子商务的增长，尽管存在场地许可方面的摩擦。

按建筑类型：在效率要求下翻修加速

新建建筑保持了 2024 年收入的 61.31%，巩固了其作为最大板块的地位东欧建筑市场份额。然而，随着苏联时代的资产进行能源效率改造以满足欧洲性能标准，改造工程正以 6.38% 的复合年增长率加快步伐。乌克兰提供了独特的融合，其中排雷和部分重建公用事业是全面新建的先决条件。 

欧盟资金越来越多地奖励深度改造项目，缓解融资压力外墙保温、暖通空调升级和智能电表安装。城市核心区的空间稀缺和允许的复杂性进一步使经济向适应性再利用倾斜，特别是在需要达到碳预算检查点的商业业主中。

按施工方法：预制边缘进入主流

传统现场技术仍然控制着 2024 年营业额的 88.55%，但现代方法正以 9.02% 的复合年增长率增长，削弱了东欧的传统主导地位建筑市场。波兰的预制件份额为 6.5%，与德国的 11% 相比，这表明其处于领先地位，而 BIM 指令正在压缩模块化工作流程的学习曲线。 

拉脱维亚 2025 年 BIM 要求，加上木材模块采用率的不断提高，预计将引导公开招标转向集成的场外解决方案。预制件还可以缓解熟练劳动力短缺问题并加快部署时间，从而增强其在整个地区的经济情况

按投资来源：公共基金占多数，但私人资本增长势头

公共预算占 2024 年支出的 54.65%，这得益于欧盟凝聚力信封和多边贷款。欧洲互联互通基金 258 亿欧元（281 亿美元）的拨款和乌克兰 500 亿欧元（544 亿美元）的复苏计划凸显了纳税人支持的融资规模。 

在 DTEK 的 5 吉瓦可再生能源部署和 CRH 的水泥厂收购等特定行业的推动下，私人支出以 7.80% 的复合年增长率增长。欧洲央行降息和收紧绿色资产供应进一步促使投资者转向开发管道，这预示着到本十年末融资结构将更加平衡。

地理分析

罗马尼亚利用其在西欧和黑海之间的桥梁地位，在 2024 年以 21.45% 的份额领先区域收入。翁戈A3 高速公路（9,270 万美元）和 Pecineaga 风电场的工程（9,300 万美元）凸显了运输和能源管道的广度。然而，由于劳工税减免到期和物质通胀持续存在，2024 年产出在经历了七年的快速增长后下降了 4%。 

乌克兰预计到 2030 年复合年增长率将达到最快的 7.04%，这主要得益于多边计划和国内水泥行业到 2024 年稳定在 797 万吨的水平。计划在 Kryvy Rih 和伊万诺-弗兰科夫斯克建设两条新窑炉生产线，Ukraine FIRST 设施正在为道路、医院和能源中心提供技术援助。 

匈牙利、克罗地亚和保加利亚等二级市场受益于欧盟凝聚基金和跨境互联。匈牙利耗资 11 亿美元的铁路检修和 5,720 万美元的电网升级表明了其土木工程和电力系统机会丰富。第二条 400 kV 希腊-保加利亚线路已经在建设中，绿色线路能源走廊又增加了 109 亿美元的电网工程。波兰正在成为数字化采购的领跑者，BIM 招标和模块化需求显示出高于平均水平的增长潜力。

竞争格局

东欧的建筑领域适度分散，混合了全球重量级企业和敏捷的本地专家。大型基础设施项目通常青睐 STRABAG、Skanska 和 PORR 等跨国公司，这些公司的资产负债表和工程深度满足复杂项目的标准。相比之下，住宅和商业领域通常将合同授予能够遵守市政法规和客户网络的区域公司。 

2024 年，匈牙利的 Duna Aszfalt Zrt. 战略整合加速。收购 Mota-Engil Central Europe 100% 的股份，后来更名为 Duna Polska，从而扩大其采矿和道路建设足迹。关于材料 side，CRH 收购乌克兰 Dyckerhoff 水泥公司确保了当地熟料供应，并在大规模重建之前增强了垂直整合杠杆作用。 

数字能力正在成为一个关键的差异化因素。精通 BIM 和模块化工作流程的承包商往往在拉脱维亚和波兰的公开招标评估中超越竞争对手。可再生能源代表了一个新的战场，专业的 EPC 公司正在追逐 DTEK 与绿色能源走廊相关的 5 GW 部署和电网加固合同。供应链整合，特别是水泥和钢铁领域的供应链整合，为投入价格波动期间的利润防御提供了空间。