印度住宅房地产市场规模和份额分析
印度住宅房地产市场分析
印度住宅房地产市场规模预计 2025 年为 3991.1 亿美元，预计到 2030 年将达到 6392.8 亿美元，预测期内复合年增长率为 9.88% （2025-2030）。由于技术部门招聘、政府住房激励措施以及外围微型市场生活方式向更大住宅的转变，需求正在上升。 PMAY-U 和 SWAMIH 基金部署下的更快批准已释放了停滞的供应，而 2025 年 6 月回购利率降低已将有效住房贷款利率降至 8% 以下，提高了负担能力[1]Shaktikanta Das，“货币政策声明 - 2025 年 6 月”，印度储备银行，rbi.org.in。海得拉巴是增长最快的城市部分，预计复合年增长率为 10.58%到 2030 年左右，外环路周围的 IT 和生命科学集群将继续吸引高技能移民，他们的住房偏好涵盖从金融区的高级公寓到 Kondapur 和 Kokapet 的宽敞别墅。州政府对审批工作流程的强大数字化减少了项目审批时间的中位数，促使国家开发商在即将到来的地铁扩建项目附近加强土地储备。
关键报告要点
- 按城市划分，印度其他地区到 2024 年将占据印度住宅房地产市场份额的 60%，而海得拉巴预计到 2030 年复合年增长率将达到 10.58%。
- 按房产类型划分，2024 年公寓将占印度住宅房地产市场规模的 64.2%；到 2030 年，别墅和有地住宅的复合年增长率有望达到 10.30%。
- 按价格范围计算，到 2024 年，中端市场将占据印度住宅房地产市场规模的 48%，而经济适用房预计将以 10.19% 的复合年增长率增长。o 2030 年。
- 按商业模式计算，2024 年销售交易占印度住宅房地产市场规模的 88%；预计到 2030 年，租赁活动的复合年增长率将达到 10.52%。
- 从销售模式来看，到 2024 年，一手推出的产品将占印度住宅房地产市场规模的 64%，而到 2030 年，二手交易的复合年增长率预计将达到 10.42%。
印度住宅房地产市场趋势和见解
驱动因素影响分析
| 影响时间表 | |||
|---|---|---|---|
| 班加罗尔和海得拉巴驱动力集中的 IT/ITeS 劳动力需求激增中段销售 | +2.1% | 南印度和溢出城市 | 中期（2-4 年） |
| 加快审批PMAY-U 和 SWAMIH 基金加速停滞的经济适用住房项目 | +1.8% | 全国，NCR、MMR 和班加罗尔取得早期进展 | 短期（≤ 2 年） |
| 印度城市家庭快速核化增加了每 1,000 人的单位吸收量 | +1.5% | 全国、一级和二级城市 | 长期（≥ 4 年） |
| NRI 利用卢比贬值购买大都市优质住宅的兴趣不断增加 | +1.2% | 孟买、德里-NCR、班加罗尔、钦奈 | 中期（2-4 年） |
| RERA 主导的透明度增强了消费者信心和数字平台上的销售速度 | +0.9% | 在 RERA 合规州具有较高影响力的国家 | 中期（2-4 年） |
| 混合工作模式推动外围郊区项目提供更大配置 | +0.7% | 都会周边及二线城市 | 长期（≥4年） |
| 来源： | |||
班加罗尔和海得拉巴 IT/ITeS 劳动力集中的需求激增推动中端销售
技术就业中心引发了局部需求激增，并延伸至班加罗尔和海得拉巴的郊区走廊。混合工作政策增强了对带有家庭办公空间的中端公寓的需求，2024 年上半年班加罗尔住房销售增长 4% 就证明了这一点。 Prestige Group 在周边地区推出了多座塔楼，提供更好的设施，使供应链合作伙伴受益于可预测的管道数量，而市政当局则加快基础设施升级以维持通勤流量。持续的势头依赖于持续的 IT 服务。激励和稳定的远程工作实践，使印度住宅房地产市场的中端市场吸收率保持在较高水平。
PMAY-U 和 SWAMIH 基金的快速批准加速了陷入停滞的经济适用房项目
政府的支持截至 2025 年 1 月已解锁 902.5 万套竣工房屋，并将计划截止日期延长至 2025 年 12 月，这得益于 SWAMIH 基金的融资在大诺伊达注册了超过 6,500 套公寓[2]Manoj Joshi，“PMAY-U Progress Dashboard 2025”，住房和城市事务部，mohua.gov.in。加上 PMAY-U 2.0 的 100 亿卢比预算，这些批准缩短了施工周期并恢复了买家的信心。开发商可以确保更快的现金流入，从而使资本能够进入新的阶段。将许可证工作流程数字化的州可以尽早进行家庭搬迁，从而提高抑制服务需求并加强财产税基础。因此，印度住宅房地产市场吸收了经济适用房，而不会再次引入早期的执行风险。
印度城市中家庭的快速核化增加了每 1,000 人的单位吸收量
城市家庭正在分裂成倾向于 2-3 BHK 公寓的核心家庭。 2024 年上半年，八大都市的销量达到 17.3 万套，创 11 年来新高，凸显了人口结构的转变。开发商改进了公寓布局，以在紧凑的占地面积内最大限度地利用自然光和存储空间。抵押贷款机构扩大了与受薪专业收入相匹配的票据规模范围，维持了每月分期付款的承受能力。这一人口驱动因素具有数十年的影响力，确保印度住宅房地产市场即使在周期性因素减弱的情况下也能保持稳定的基准需求。
NRI 利用卢比贬值购买印度优质住宅的兴趣不断升级受有利的汇率和长期资产多元化的推动，印度非居民增加了价格超过 5 千万卢比的房产预订量。奢华产品的推出融入并营销了全球质量基准，例如 LEED 认证材料和定制礼宾服务。开发人员在海外时间进行虚拟演练，从而缩短了决策周期。外汇流入抵消了国内资金缺口，增加了印度住宅房地产市场的深度。
限制影响分析
| 地理相关性 | |||
|---|---|---|---|
| 投入成本持续升高，压缩了开发商利润和项目启动 | -1.4% | 对基础设施密集地区影响较大的国家 | 短期（≤ 2 年） |
| 压力项目破产解决缓慢，延长供应过剩NCR | -0.9% | NCR 溢出到其他地铁周边 | 中期（2-4 年） |
| 高印花税和登记税关键州抑制升级交易 | -0.8% | 马哈拉施特拉邦、德里、卡纳塔克邦、泰米尔纳德邦 | 中期（2-4年） |
| 2022年后抵押贷款利率上升，推动一线城市负担能力指数超过60 | -0.6% | 对其他地区影响中等的一线城市 | Short期限（≤ 2 年） |
| 来源： | |||
投入成本持续上升压缩开发商利润和项目启动
钢铁和水泥价格粘性挤压毛利率利润率，迫使开发商扩大优质库存或放慢经济适用房的推出[3]Nandita Agarwal，“投入成本通胀和项目可行性”，National Real房地产开发委员会 (NAREDCO) 白皮书，naredco.org.in。由于材料升级速度超过了消费者价格敏感度，2023 年可负担供应份额将下降至 18%。建筑商尝试使用采购合作社和合同指数化条款来抑制波动性。当大宗商品成本与新冠疫情之前的趋势一致时，印度住宅房地产市场将恢复失去的动力。
压力项目的破产解决缓慢，导致NCR长期供应过剩
近 24 万个延迟的单元限制了新的推出，因为买家在遗留风险仍然存在的情况下犹豫不决。 NBCC 的 Amrapali 授权建造 22,000 套公寓等受法院监督的竣工项目旨在缩小信心差距。进展取决于解决资金的及时支付和市政合作以释放许可。更快的清理将释放潜在的被压抑的需求，并使印度住宅房地产市场的库存水平正常化。
细分分析
按房产类型：公寓主导地位推动城市密度
到 2024 年，公寓和公寓占印度住宅房地产市场份额的 64.2%。高层建筑适合土地稀缺的大都市，并可分担公用事业成本。开发商通过可重复的设计模板捕捉规模经济，保持对核心家庭有吸引力的价格点。别墅和有地住宅独立屋虽然基数较小，但预计将以 10.30% 的复合年增长率增长，从而提升了印度住宅房地产市场对私人花园和灵活室内区域的需求，从而支撑了需求。混合工作模式使更长的通勤时间合法化，使别墅买家可以选择面积更大、与理想生活相匹配的外围地块。
别墅的上升趋势催生了将公寓楼、规划开发和娱乐设施结合在一起的综合城镇。混合用途形式多样化收入和对冲项目风险。对于公寓来说，智能家居功能和电动汽车充电基础设施越来越成为标准配置，增强了消费者的价值观念。在这两种情况下，差异化的便利设施套餐仍然是将现场访问转化为预订的决定性因素，从而维持印度住宅房地产市场的深度。
按价格区间：中端市场稳定性锚定增长
到 2024 年，中端市场占据印度住宅房地产市场规模的 48%。400 万卢比到 1 千万卢比之间的门票规模与白领收入增长一致以及有利的贷款价值标准。这种稳定性有助于贷款人保持较低的拖欠率，并鼓励开发商优先考虑数量。经济适用房预计复合年增长率为 10.19%，受益于 PMAY-U 补贴和低成本融资，但由于价格上限收紧利润窗口，利润率压力持续存在。
上市开发商已转向利润率较高的高端和豪华项目。n 缓冲吸收商品冲击。在 NRI 流入的推动下，奢侈品预订量同比增长 49%。尽管如此，与信贷挂钩的补贴和进项税退税的政策明确性可能会重新加速可负担项目的推出。各层级的平衡执行使印度住宅房地产市场在整个商业周期中保持弹性。
按业务模式：销售主导地位反映所有权偏好
2024 年销售交易占整体活动的 88%。对有形资产的文化偏好和抵押贷款利息的税收减免维持了这种偏差。租赁子市场预计将以 10.52% 的复合年增长率增长，受益于城市劳动力流动性。机构房东提供提供礼宾服务和维护服务的托管公寓，吸引了千禧一代和外籍人士。特定微型市场的较高租金收益率为投资者提供了替代传统买卖策略的可预测现金流替代方案。
数字租赁管理平台提高了透明度并促进了发展。争议解决，鼓励个体业主参与。随着时间的推移，租赁存量的增加将缓和空置率波动并加深流动性，从而改善整个印度住宅房地产行业的投资主张。
按销售方式：一级市场领导力表明新的供应信心
一级发布占 2024 年活动的 64%，反映了 RERA 后对项目执行的信心。开发商使用与里程碑相关的付款计划来降低买家的持有成本。更好的托管监控确保建设资金到达现场部署，增强信任。二级交易预计将以 10.42% 的复合年增长率增长，受益于成熟的房源和标准化文档的有组织的经纪平台。
新项目的健康吸收和活跃的转售流动性创造了良性循环，吸引了国内外投资者的资金。因此，印度住宅房地产市场呈现多元化缓冲周期性需求波动的交易途径。
地理分析
到 2024 年，印度其他地区占印度住宅房地产市场规模的 60%，反映了多个二线和三线城市的集体影响力，这些城市已经接受了八个主要大都市的住房需求溢出效应。较低的土地成本、不断扩大的高速公路以及州级税收优惠鼓励开发商推出混合用途城镇，将住宅、零售和轻工业地块融为一体。机构投资者将这些走廊视为长期成交量游戏，因为家庭形成仍超过正式供应渠道。需求基础广泛，从新兴智慧城市群的规划开发到区域工业园区附近的中端市场公寓。这些不同的微观市场的聚集使印度其他地区能够为整个印度设定基线吸收趋势。
孟买、班加罗尔、德里国家首都区、浦那、金奈、艾哈迈达巴德和加尔各答继续吸引投资者的关注，因为每个城市都拥有自己的就业生态系统，但其近期增长状况因基础设施进步和监管清晰度而异。孟买的地铁走廊和沿海公路路段正在逐渐释放东郊的土地，而班加罗尔对混合工作的接受将购买兴趣转向外围科技带。德里-国家首都区仍在努力解决遗留破产案件，但诺伊达和古尔冈的稳定竣工有助于缩小供应过剩。浦那和金奈利用制造业扩张，艾哈迈达巴德受益于国家支持的经济特区政策，加尔各答利用与港口主导的物流升级相关的负担得起的土地。这些大都市共同提供了深度和多元化，使更广泛的印度住宅房地产市场在各个周期内保持流动性。
竞争格局
市场呈现适度分散，顶级区域开发商占据特定城市的市场份额，而民族品牌则通过积极的土地储备扩大规模。Godrej Properties 在 2025 财年拨款 2100 亿卢比用于收购，目标是多城市扩张。Adani Group 正在就以美元收购 Emaar India 进行深入谈判15 亿美元，体现了Embassy Group 与 Equinox India 的持续合并整合了互补的土地储备并简化了资本结构。
随着 Blackstone 以 325 亿卢比的价格收购 South City Mall，机构投资者通过转向优质产品和采用设计-建造-运营模式来降低项目风险，从而加深了融资渠道。更广泛的房地产生态系统。
Comp竞争优势越来越依赖于执行记录、资产负债表实力以及同步启动与基础设施推出的能力，从而确保印度住宅房地产市场的持续吸引力。
近期行业发展
- 2025 年 6 月：印度储备银行将回购利率降低至 5.5%，将住房贷款利率推至以下水平8%。
- 2025 年 5 月：马哈拉施特拉邦住房和地区发展局拨款 920.2 亿卢比，用于通过排灯节抽签提供 19,497 套经济适用房。
- 2025 年 3 月：阿达尼集团进入高级谈判，以 15 亿美元收购 Emaar India。
- 2025 年 1 月：Godrej Properties 收购印多尔 24 英亩地块，耗资 20 亿卢比，扩大其二级足迹。
FAQs
印度住宅房地产市场目前规模有多大？
2025 年市场估值为 3,991.1 亿美元，预计将达到 1.5 亿美元到 2030 年，将达到 6392.8 亿美元。
哪种房产类型引领销量？
公寓和公寓拥有64.2% 的份额，反映了城市密度和土地经济。
哪个地区增长最快？
印度东部预计将以到 2030 年，在基础设施升级和自动驾驶技术的推动下，复合年增长率为 10.58%
最近的利率变化如何影响需求？
2025 年 6 月回购利率下调至 5.5%住房贷款利率低于8%，提高了负担能力并刺激了一二线城市的预订。
