越南的平衡与撤资：机遇和挑战
多年来，越南旨在减少其在主要州公司的直接所有权并促进私有制。然而，尚未按计划进行平衡和撤资，并且经历了持续的延误。
根据财政部（MOF），从2016年到2020年，对180个国有企业（SOE）进行了公平。但是，这包括总理批准的名单上的128个企业中只有39个，只有30％的目标。在2021年，三名国有企业被公平了，但没有总理批准的名单。
关于股票的初始销售，总销售价值为222.7万亿（9.87亿美元），占该计划的23％。在2016 - 2020年，MOF表示，通过撤资收集了177.4万亿委员会，约为账面价值的6.5倍。
去年，只有三个国有企业完成了私有化过程，理由是由于大流行而引起的艰难经济环境。据估计在此期间，18个国有国有资本价值为4.4万亿（1.924亿美元）的国家资本，在此期间的账面价值为16.66万亿（7260万美元）。
找到业务支持 在没有设置实体的情况下登机工作人员在私有化所需的剩下的国有企业中，河内和胡志明市的国有国有占总数的54％，其中包括首都13个，在该国南部枢纽中占38％。其他包括由州资本管理委员会（CSCM）监督的六个，工业和贸易部（MOIT）下的四个，在建筑部（MOC）（MOC）下。
。最近3月18日，总理签署了一项决定，以加深2021 - 2025年国有企业的重组，并针对到2025年重组SOE。
。决策360/q ttg 旨在改善操作在技术，创新和管理能力的基础上，国有企业的效率和竞争力。此举将有助于更有效的动员，分配和使用社会资源，同时在企业发展州资本和资产。
到2025年，越南期望完成国有企业的重组过程，其中至少将使用108.4亿美元的收益。
外国投资者的机会
国家撤资进程面临着几个挑战，但对于外国投资者来说可能是一个令人兴奋的机会，尤其是大型银行和公司也在政府撤资计划中。
例如，随着大型农业和林业公司开始撤资项目，投资者可能会考虑在这些行业投资这些部门，考虑到越南在市场规模和增长，低劳动力成本和稳定的政治环境方面，考虑越南在该行业中的比较优势。
除了a投资者可能还对旅游业中的大型，有利可图的国有企业感兴趣。 新列表包括三家拥有一系列豪华酒店的主要旅行业务，即Saigontourist，Ben Thanh Group和Hanoitourist。
这些企业中的大多数拥有令人印象深刻的财产组合，其中包括大陆，雷克斯和雄伟的标志性酒店以及Caravelle Saigon等现代物业。投资这些企业不仅意味着要利用越南的盈利酒店业，而且还涉及越南的房地产市场。
尤其是现在，随着越南逐渐开放和国际航班恢复，可能会有进一步的商业机会和旅游业和款待的机会。建议投资者利用国家品牌名称的私有化来参与该行业。
有助于出售国有企业的法规
政府ENT正在努力加强国家公司的监督和责任，并监视某些州公司的代表为外国投资者创造健康的投资环境。
为了促进国有企业的销售，尤其是对外国投资者的出售，MOF在2019年上半年提出了新的支持规则。 cimcular no.21/2019/tt-btc 提供了一个书籍构建框架，这是一个未经来说，以确定最初公开发行的价格。这有助于企业在交易之前确定市场兴趣和购买权。当涉及外国投资者的大型拍卖时，这特别有用，因为它提高了企业首次公共销售的效率和有效性。
另一个通函 - No.03/2019/TT-NHNN - 2019年5月通过，允许海外投资者在签署U时签订外币存款P用于SOE拍卖。这既适用于国有企业和州撤资的首次销售，允许在所有批准的银行进行交易。
政府挑战
许多国有企业宣布了他们的资本撤资计划拍卖计划，但其中许多人一直在努力吸引投资者。
例如，在2018年，Genco 3是越南国有电力公司EVN的第一家公司，可以转换为联合股票公司，并在Ho Chi Minh City Stock Exchange上市。但是当年该公司的IPO并没有成功，因为它仅设法吸引了800万美元，而总发行为2.9亿美元。
在2021年，尽管随着大流行的缓解，股市的增长和投资需求大于供应，但国家资本的撤资却是预期的。例如Y 2021。
最近，越南邮报（LPB）的1.22亿股越野越野股票银行（LPB）被拍卖给了越南邮报，起价高达1.27美元，比LPB的市场价格高出近15％。少数个人投资者只注册了800股。
另一项拍卖的Binh Duong贸易和开发JSC（TDC）的股票的起价为1.22美元，在销售方面也是低迷的，因为只有50,000股被卖给了四个个人投资者。
在拍卖日，TDC的市场价格比拍卖的起价低10％，更不用说股票转让的冗长程序了。
由于没有任何投资者参加的公司资本投资公司（SCIC）的其他公司的其他拍卖甚至已被取消。
投资挑战
外国投资者面临的主要投资障碍包括E无法获得控制权和所有权转让的延误。
此外，由于影响投资者情感的其他因素，强调了剥离过程中缺乏透明度，对企业不合理的评估，不良管理，现有公司责任和无能的员工。
慢速平衡背后的因素
导致延迟的第一个因素是内部问题。一些公司可能需要更多时间来解决内部问题，而另一些公司则面临行政程序的困难。
平衡过程的另一个主要障碍是与公司估值，招标咨询和土地使用权有关的问题。土地利用权是使国有企业对投资者有价值的决定性因素。但是，关于土地使用权的法律文件之间的冲突和重叠已增加了进一步的延误。
例如，Agribank和Vinacomin在获得TH方面面临着常见的障碍MOF批准的EIR房地产资产由于其尺寸较大。为了加快平衡的速度，政府可以取消评估公司年度土地租赁费的要求，以便避免法律文件之间的冲突和重叠。
政府的反腐败运动也推迟了这一过程，并在2011年至2016年之间进行了几项撤资项目。
随后，自2020年初以来，随着企业和地方当局必须对大流行预防和控制的强制性要求，国家私有化以缓慢的速度移动。
。结果，从撤资和平衡到企业发展和安排支持基金的收入仅达到1600万美元，根据 策略1950/qd-ttg 。。。。
政府的回应和支持
政府了解CH为了进行更成功的撤资项目，它必须处理的所有目标。
越南还致力于根据其自由贸易协定为所有企业创建一个公平的竞争环境。特别是，越南承诺根据《跨太平洋伙伴关系综合和进步协议》（CPTPP）和欧盟 - 越南自由贸易协定（EVFTA）削减国家所有权。
此外，为了加快国有企业的重组，MOF开发了一项旨在重组国有企业的项目草案，重点是2021 - 2025年。
找到业务支持 让我们帮助您构建越南业务同时，总理下令简化当地平衡的行政程序，而不会失去品牌和公司身份。
计划和投资部（MPI）还说，在2022年，它将着重于实施一旦获得批准的国有企业重组的项目草案。这包括在主要行业和领域中剥离17个大型国有企业，以发展经济的发展，例如能源，工业，金融，农业，电信和基础设施。
此外，为了吸引额外的外国投资，已分配了企业国家资本管理委员会（CMSC），以制定一项计划，以鼓励外国投资在国有企业中购买股票。这是根据2020年4月发布的第58-NQ-CP决议完成的。
计划2022
根据2022年计划的MOF，该部预计将从以前尚未向州支付给州的股权和撤资中的收入中将4.4亿美元汇给当地预算。
估计，2022年本地预算的汇款约为4.4亿美元。其中收集的金额在河内企业的州首都的平衡和撤资中，霍希明（Ho Chi Minh）城市为7460万美元，其他地区为7460万美元。
。对于中央管理的企业，2022年的平衡和撤资的收入将取决于州首都和投资公司（SCIC）管理的企业的撤资。 SCIC是一家国有控股公司，是越南政府进行的一系列改革的一部分。
鉴于情况，MOF制定了一项计划，根据通知281/tb-vpcp ，将资本从列表中的六个企业剥离，并有望从撤资中将8.8亿美元汇给中央预算。
MOF还要求SCIC在包括FPT Corporation，Bao Minh股票公司，Tien Phong Plastic股票公司，越南基础设施和房地产股份公司在内的五家企业中剥离国家首都，以及带有州资本价值为8120万美元的州资本价值的BAO越集团，预期收入为3.7亿美元。
MOF还计划剥离河内啤酒 - 酒精 - 饮料公司（HABECO），其价值为近8000万美元，预计收入超过5.3亿美元。
根据政府的消息来源，预计如果上述企业的撤资成功，到2022年，从平衡和撤资到中央预算的收入将达到约8.4亿美元。
。外卖
政府了解要进行更成功的撤资项目所面临的挑战。
SOE平衡带来了积极的变化。但是有几个挑战，尤其是当目标投资者是外国公司时。政府将需要继续研究其方法，采取更多市场友好的措施，以吸引更多的投资者进入Soe Equititisati关于增加外国所有权或税收优惠的限制。