泰国石油和天然气下游市场规模和份额分析

泰国油气下游市场分析

2025年泰国油气下游市场规模预计为7.2亿美元，预计到2030年将达到9亿美元，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为4.74%。

旅游业的反弹、电子商务物流的稳定繁荣以及政府支持的清洁燃料政策支撑着这一温和但富有弹性的增长道路。综合炼油厂已经在优化利用率，以满足复苏的喷气燃料和汽油需求，而原料灵活的石化装置正在转向利润率更高的特种化学品。政策推动因素，例如欧 5 燃料规格和国家碳税，将提高产品溢价，并奖励升级脱硫和辛烷值提升装置的运营商。与此同时，具有电动汽车充电站和数据驱动的忠诚度应用程序的数字化零售网络正在扩大非燃料消费l 收入流和部分隔离利润以应对长期电气化逆风。

泰国石油和天然气下游市场趋势和见解

旅游业复苏推动成品油需求复苏

随着国际入境人数攀升至 4000 万大关，航空燃油产量已接近疫情前的水平，酒店和物流服务恢复了汽油和柴油的拉力。^{[1]国际能源署，“石油 2025 – 东南亚需求展望”，iea.org} 最后一英里电子商务车队增加了曼谷周边城市扩张的柴油长途运输需求，延长了在疫情期间限制吞吐量的中等复杂性炼油厂的利用窗口。我们现在提前执行计划周转，以最大限度地提高 2025-2026 年旺季的可用性。与入境旅游滞后的同行相比，泰国油气下游市场的先发需求复苏支撑了裂解价差。该国目前 10% 的电动汽车普及率仍然太低，无法在 2027 年之前对液体燃料总体增长产生重大影响，从而为炼油厂收回升级资本支出创造了多年缓冲。

Euro-5 标准创造了利润扩张途径

强制性 Euro-5 汽油和柴油规格将于 2027 年 1 月生效，预计将使合规和不合规供应之间的价格差距扩大 5-15%。配备新型渣油升级机组和高容量脱硫器的综合炼油厂可以利用这一溢价，同时减少碳税负担。来自不合规东盟国家的进口中间馏分油需求提供了额外的出口，使泰国成为清洁燃料出口国港口枢纽。项目时间表（例如每天 40 万桶清洁燃料项目）与执行前的进度保持一致，从而增强了规模经济。较小的独立装置面临升级障碍，加速向综合炼油和石化超级工厂的转变，这些超级工厂可以以较低的边际成本回收氢气和加工重质原油。

国家石油计划 2025 加速效率投资

泰国内阁决定在现有消费结构中加入每吨 200 泰铢的二氧化碳碳税，将从 7 月开始从根本上重塑炼油厂成本曲线2025.^{[2]泰国皇家政府，“关于能源税改革的内阁决议”，thaigov.go.th}二氧化碳/桶油工艺排放量低于 27 千克的高效工厂将仅经历边际税收风险，而较旧的加氢撇油资产可能会产生10-15% 息税前利润除非减缓项目得到快速推进。该政策对消费者来说收入中性，但将可预测的现金流注入国家脱碳基金，刺激与下游减排相关的自愿碳市场活动。综合企业正在将火炬气回收、燃烧前碳捕获和可再生能源购买协议打包到捆绑抵消计划中，从而创造早期合规成本优势。

数字化转型提高零售盈利能力

移动优先支付生态系统和政府电子钱包激励措施已将无现金燃料购买率提高到 85% 以上，使加油站运营商能够进行精细的忠诚度分析。^{[3]Nation Thai，“数字燃料零售势头强劲”，nationalthailand.com} 曼谷和清迈的新建旗舰店共设 150 kW 电动汽车快速充电器、咖啡特许经营店和包裹店kers，将非燃料毛利率推至 35% 以上。动态定价引擎每三个小时调整一次泵价，优化销量以响应批发货架的变动。因此，泰国石油和天然气下游市场的零售连锁店正在转变为多能源微型中心，连接燃烧到电气化的过渡。捕获车辆遥测数据的运营商正在与保险公司和车队管理者一起将见解货币化，创建跨行业收入池，抵消 2030 年后每辆车汽油消耗量的下降。

中国石化产能过剩给地区利润带来压力

自 2024 年以来，中国新增乙烯产能每年超过 3000 万吨 (mta)，已将现货单体价格推向全球成本曲线的底部四分之一，将东南亚裂解装置利润缩减至每吨 150 美元。^{[4]投资者，“中国的石化推动威胁区域利润”，theinvestor.co.kr} 依赖石脑油原料的泰国运营商面临着不成比例的压力，因为中国企业运行廉价的煤制烯烃或乙烷路线y 省级奖励措施。利润压缩加速了战略重心转向价格弹性较低的特种化学品、工程塑料和下游整合，从而提高了盈利能力。虽然临时反倾销税提供的喘息空间有限，但长期竞争力取决于能效改造和原料灵活性——2023-2027年国家石化路线图已优先考虑的投资。

碳边境措施威胁出口竞争力

欧盟碳边境调整机制(CBAM)试验阶段和国际民航组织的CORSIA抵消计划将嵌入碳报告义务推给了泰国从 2026 年开始，燃料和聚合物出口商。在缺乏第三方验证的生命周期评估的情况下，运输风险面临每吨 80-100 欧元的征税，这削弱了价格优势。因此，出口导向型炼油厂正在快速开发数字 MRV 平台和生物含量认证，以保持市场竞争力。凯特访问。虽然泰国石油和天然气下游市场仍然受到东盟需求的拉动，但欧盟航线的损失可能会限制产能，除非运营商将生产脱碳或将产量转向进口规则不太严格的新兴南亚市场。

细分市场分析

按类型：炼油厂在石化行业崛起中占据主导地位

炼油厂捕获了 65.9% 的泰国石油到 2024 年，天然气下游市场份额将达到 124 万桶/日，满足复苏的流动燃料需求。由于 Euro-5 合规溢价和区域航空燃油短缺支持利用率，预计到 2030 年，泰国石油和天然气下游炼油厂市场规模将以 3.9% 的复合年增长率增长。石化工厂的复合年增长率为 5.1%，其基础是 PTT Global Chemical 44 亿美元的“3 Steps Plus”计划等投资，该计划增加了下游聚氨酯和生物降解材料ble PLA 线。综合站点利用共享公用事业和氢气网络，将运营成本削减 5-7%，并加强其对混合饲料灵活性的战略重点。中国产能过剩仍然是主要阻力；然而，泰国的综合体与生物乙烯和高纯度 ABS 等特种利基市场相抗衡，这些产品的溢价具有弹性。

围绕碳强度，一条平行的差异化轨道正在展开。与燃气热电联产装置配合使用的新建加氢裂化装置，每桶二氧化碳排放量比已有十年历史的加氢撇油器少 12-15%，从而缓解了碳税风险。将废热回收和烟气淡化捆绑在一起的改造进一步降低了合规成本，以低于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差吸引了与绿色金融相关的贷款。总的来说，这些举措有助于维持泰国石油和天然气下游市场的炼油核心，即使石化产品的收入增长超过了燃料销售。

按产品类型：精炼燃料领先，石化产品加速

受航空燃油需求较 2022 年低点翻倍以及电商船队国内柴油需求的提振，2024 年成品油占泰国石油和天然气下游市场规模的 70.5%。结构性有利因素包括区域燃料质量收紧和缅甸管道出口流量，这些因素共同使中间馏分油裂解液的吸引力至少持续到 2027 年。石化行业以 5.4% 的复合年增长率增长，越来越倾向于供应给东南亚电子和汽车集群的高价值弹性体和工程树脂。 IRPC 等运营商在 2024 年中期将其聚烯烃产能提高至 931 kta，抓住了与消费品包装相关的聚丙烯需求。

润滑油形成了一个利基子行业，通过为网约车车队和工业 MRO 领域提供优质合成材料，实现稳定的中个位数增长。可持续航空燃料虽然到 2024 年仅占全国喷气式飞机需求的 0.2%，但却呈现出最快的销量增长轨迹，并得到 CORSIA 下与区域承运商的承购协议的支持。不断发展的产品组合使收益多样化，并减轻了炼油厂毛炼油利润的波动，从而加强了泰国石油和天然气市场向增值产品的转变。

按分销渠道划分：零售网络保持规模优势

零售店在 2024 年占据泰国石油和天然气下游市场规模的 67.3%，这要归功于 13,500 个活跃的加油站，这些加油站将燃料销售纳入便利店的范围内。数字支付、忠诚度应用程序和食品服务交叉销售将领先连锁店的非燃料利润率贡献提高到 35% 以上，缓解了 2028 年之后每辆车汽油量持平到下降的压力。分销商和商业大宗销售的复合年增长率为 4.9%，受益于东部经济走廊地区的工业补货以及邻国老挝和柬埔寨的采矿燃料合同。

专注于船用燃料和航空燃料的批发渠道交割规模虽大，但现货价格波动较大，促使交易商转向与新加坡掉期挂钩的长期承购协议。综合性参与者——拥有炼油厂、码头和零售店——根据保证金信号在渠道之间动态转移桶来优化套利。总体而言，随着交通电气化，分销渠道多元化增强了收入弹性，并维持了泰国石油和天然气下游市场的盈利能力。

地理分析

泰国东部是泰国石油和天然气下游市场的支柱，Map Ta Phut、罗勇和梭桃邑拥有全国 75% 的炼油和石化业务得益于连接曼谷庞大燃料需求中心的深水码头和广泛的管道网络。与独立的内陆资产相比，该区域的集群可将物流成本降低 18%，并支持跨燃料、石油和天然气的整合协同效应。左芬和芳烃。尽管有限的工业基础使吞吐量份额低于 5%，但清迈等北部省份的燃料仍因旅游业带动的交通而稳定增长。泰国中部地区拥有曼谷 1100 万居民和泰国最高的车辆密度，占全国汽油需求的 40% 以上，从而稳定了零售利润并维持了庞大的终端容量。

跨境流动加深了地理相关性。向老挝的管道出口和向柬埔寨的油罐车运输转化为约 85 kbd 的精炼产品承运量，缓冲了国内需求的周期性。进口方面，通过马六甲海峡输送的原油使泰国油气下游市场面临运输中断的风险；因此，政府维持相当于180天净进口量的战略石油储备。可再生能源的扩张目标是到 2037 年发电量达到 51%，这将减少电力行业的天然气和石油需求，同时留下传统能源预计到 2032 年，电动汽车的采用率将超过 30%，交通运输燃料结构将趋紧。

地理集中也加强了环境审查。拥有大型综合设施的省份已实施实时硫氧化物和氮氧化物监测，将排放违规与立即生产限制联系起来。运营商越来越多地从呵叻风能和太阳能发电厂获得可再生电力购电协议，以降低其范围 2 排放，利用电网接入来绿色化其价值链。地理驱动的优势和限制因素相结合，形成了一种微妙的格局，其中战略选址、基础设施冗余和社区参与都在决定长期竞争力方面发挥着至关重要的作用。

竞争格局

泰国的下游行业适度整合，包括 PTT 集团、泰国石油公司、Bangchak、 IRPC、PTT Global Chemical c合计约占该国蒸馏能力的 58% 和聚合物产量的 60% 以上。壳牌和 TotalEnergies 等国际巨头通过合资炼油厂或品牌零售网络运营，增加了营销的复杂性和优质燃料的定位。从原油进口到零售的一体化价值链为现有企业带来了规模经济，与潜在进入者相比，每桶运营成本有 4-6 美元的优势。资本密集型的​​ Euro-5 升级和 2025 年碳税进一步提高了进入门槛，巩固了现有企业的竞争护城河。

技术部署正在重塑等级制度。 PTT 正在罗勇府试点一座 45 兆瓦绿色氢电解槽，计划于 2026 年启动，而泰国石油公司则将燃烧后碳捕获纳入其清洁燃料改造中。数字孪生和预测性维护正在催化重整装置中推广，将计划外停机时间减少了 25%，并提高了有效产能。在零售方面，Bangchak 的“B-eV”平台将基于订阅的收费与保险合作捆绑在一起，从而扩大了燃料以外的收入范围。中型独立炼油厂利用战略联盟，通过共享服务获取这些技术，反映了协作而非纯粹竞争的行业精神。

随着小型独立炼油厂应对合规性和资本支出，并购前景依然活跃。关于外国在天然气分馏和芳烃装置中进行战略投资的传言时常出现，但国家利益考虑和能源安全目标却限制了全部资产出售。总体而言，泰国石油和天然气下游市场在规模驱动的现有地位与创新主导的重新定位之间取得平衡，这种二元性将塑造未来十年的竞争动态。