马来西亚可再生能源市场规模和份额

马来西亚可再生能源市场分析

马来西亚可再生能源市场装机规模预计将从 2025 年的 11.09 吉瓦增长到 2030 年的 32.25 吉瓦，预测期内（2025-2030 年）复合年增长率为 23.81%。

增长前景是由国家能源转型路线图（NETR）、数据中心繁荣导致的企业购电协议增加以及太阳能光伏平准化成本下降推动的。由国家能源有限公司（TNB）领导的电网升级和砂拉越州绿色氢出口倡议正在扩大投资机会，同时减少对进口化石燃料的依赖。全球太阳能巨头的制造本地化、水库浮式太阳能试点的扩大以及增强的净能源计量（NEM 3.0）激励措施加强了项目储备。与此同时，政策支持的跨境电力交易通过马来西亚能源交易所（Enegem) 将马来西亚定位为东盟电网内的区域清洁能源中心。

马来西亚可再生能源市场趋势和见解

国家能源转型路线图实施加速电网现代化

NETR设定到2025年可再生能源占比达到31%的约束性目标到 2035 年，这一比例将达到 40%，为开发者带来更清晰的收入可见性。 TNB 的资本支出 (capex) 承诺为 429 亿马来西亚林吉特（102 亿美元），其中 64% 用于电网加固，包括新的跨区域电路和先进的系统运营工具。^{[1]The Edge Malaysia，“TNB 为电网提供双倍资本支出”现代化，”theedgemalaysia.com} 该路线图要求在水坝和五个集中式 150 MWp 太阳能园区部署 2.5 吉瓦的浮动太阳能，直接解决土地稀缺的限制。通过将 Enegem 纳入政策设计，NETR 还使出口商能够利用东盟电网，提高马来西亚的可再生能源市场竞争力。总的来说，这些措施放宽了峰值需求 24% 的太阳能渗透率上限，确保了可变发电的额外空间。

企业购电协议推动了数据中心扩建的需求n

从 2021 年到 2024 年上半年，数据中心投资额为 1,620 亿马来西亚林吉特（7,290 亿美元），支撑了企业可再生能源供应计划 (CRESS) 下的长期承购承诺。^{[2]Asian Power，“数据中心投资刺激马来西亚购电协议”，asian-power.com}AirTrunk 和 GDS 等早期签署者分别锁定了 29.9 兆瓦和 22.5 兆瓦的虚拟购电协议，期限最长可达 25 年。 TNB 本身在同一框架下为 Bridge 数据中心确保了 150 MWp 的绿色电力供应，增加了年金式收入流。企业买家优先考虑交付确定性和可追溯的可再生证书，促使开发商捆绑电池存储选项。这一势头表明，企业购电协议可能占马来西亚本十年可再生能源市场年度增量的 15-20%。

绿色氢项目改变了 Sa拉瓦克成为区域出口中心

砂拉越的 H2ornbill 合作伙伴计划到 2028 年实现每年 15 万吨绿色氢气和 85 万吨绿色氨，需要约 3 吉瓦的专用可再生能源。包括 Eneos-Sumitomo 民都鲁工厂在内的补充项目表明日本进口需求强劲。到2024年，砂拉越已实现62%的电力来自可再生能源，超过了2030年的目标，为工业发电提供了储备空间。国家到 2035 年实现 15,000 兆瓦绿色能源的雄心意味着比 2023 年产能增加 161%，从而重塑马来西亚可再生能源市场动态，从国内供应转向出口导向型价值链。

浮动太阳能最大限度地利用土地受限的可再生能源部署

马斯达尔-砂拉越能源-Gentari 对 Murum 水库的联合研究评估数百兆瓦的浮动阵列，利用现有的传输资产。 TNB 154 kWp Kenyir 试点的现场数据证实由于采用水基冷却，能源产量提高 10-15%，蒸发量减少高达 70%。根据国能的路线图，马来西亚拥有 2.5 吉瓦的浮动太阳能发电容量，可以抵消土地使用冲突，同时优化水力太阳能混合运营。仅 Batang Ai 项目预计在 2024 年投产后每年可减排 52 吨二氧化碳，强化其 ESG 资质。

电网拥堵造成可再生能源弃电风险

太阳能发电量已超过峰值需求24%的阈值，导致辐照水平最高的马来西亚半岛南部出现周期性限电。 TNB 已拨出 163 亿马来西亚林吉特（734 亿美元）或有资本支出的 64% 用于缓解瓶颈，其中包括沙巴州的 400 兆瓦时 BESS。限电风险侵蚀了项目回报，促使马来西亚 SEDA 和能源委员会的监管机构加快电网法规修订，以提高可再生能源调度优先级。采用需求响应的智能电网试点现在伴随着每一次新的 LSS 招标，以减少间歇性。

土地使用冲突限制大规模项目开发

棕榈油贡献了马来西亚 GDP 的 2.8%，这使得土地重新分配成为一个政治敏感问题。农业光伏和基于水库的浮动系统正在作为折衷解决方案出现，但绿地场地的审批周期仍跨度 18-24 个月。^{[3]SEDA Malaysia，“棕榈生物质潜力报告”，seda.gov.my} 棕榈生物质统计为每年 1.64 亿吨，但由于收集分散和物流成本高昂，仍未得到充分利用。 2023-2030 年国家生物质行动计划旨在确保生物炼制投资 170 亿林吉特（765 亿美元）；然而，实现规模取决于整合供应链升级。

细分分析

按技术：地热破坏水电主导地位

水电在 2024 年保持马来西亚可再生能源市场 65.8% 的份额，以巴贡和穆鲁姆等传统资产为基础。然而，在斗湖项目和东马热流测绘的带动下，地热的基数较低，预计复合年增长率为 118.7%。太阳能光伏成为秋季销量主力LCOE 和企业承购意愿较高。相比之下，由于风速不理想，陆上风电仍然是一个利基选择，而棕榈生物质根据生物质行动计划提供了 2.3 吉瓦的技术潜力。小型水电和新兴海洋能试点完善了这一组合。

不断发展的堆栈支持电网稳定性：浮式太阳能混合发电利用水库、地热提供基本负荷，而 BESS 则平滑太阳能输出。一旦获得现场开发资金，马来西亚的地热可再生能源市场规模预计将迅速增长，而太阳能的增长则依赖于持续的拍卖节奏和屋顶采用。水电的大坝开发正在逐渐减少，重点转向径流式水电和微型水电计划，以尽量减少对生态的影响。

按最终用户：通过加强激励措施加速住宅采用

由于国能的综合采购，公用事业公司在 2024 年占据了马来西亚可再生能源市场份额的 68.3%通过 LSS 拍卖和双边购电协议。然而，在 NEM 3.0 和 SolaRIS 激励措施延长至 2025 年的推动下，住宅领域到 2030 年的复合年增长率有望达到 27.5%。以半导体工厂和超大规模数据中心为主导的商业和工业领域，利用 15-25 年的企业购电协议进行关税对冲和 ESG 合规性。

不断下降的屋顶太阳能系统成本和简化的在线审批缩短了投资回收期家庭七岁以下。与此同时，商业屋顶利用更大的表面积进行自我消费，有资格获得加速资本补贴。公用事业公司继续招标多吉瓦 LSS 部分，确保批量增加，但面临弃电风险，除非电网升级跟上步伐。耳鼻喉科循环。砂拉越拥有独立电网，是增长最快的省份，到 2024 年可再生能源发电比例将达到 62%，并制定了雄心勃勃的氢出口议程。在 H2ornbill 和沙巴其他氨项目的支持下，该州的目标是到 2035 年实现 15,000 兆瓦的绿色发电，比 2023 年增长 161%。

沙巴的前景集中在地热和斗湖；斗湖的地热田和 561 兆瓦的理论生物质容量代表着巨大的上升空间。传输隔离增加了资本支出；然而，浮动太阳能和微电网解决方案有助于解决农村电气化差距。通过 Enegem 的跨境交易首次在 2024 年向新加坡拍卖 100 兆瓦，验证了商业流量，并为与印度尼西亚的更多互连线路上线后的吉瓦级销售铺平了道路。

随着水力发电，马来西亚在砂拉越的可再生能源市场规模可能会在十年后超过半岛地区的增量增量n 个项目吸收数吉瓦 (GW) 的可再生能源。马来西亚半岛仍然是企业购电协议、数据中心集群和屋顶部署的核心，而东马则主导着资源驱动的大型项目。

竞争格局

马来西亚的可再生能源市场表现出适度的集中度。与国家相关的现有企业 TNB 和砂拉越能源共同持有大部分电网资产和超过 3.3 吉瓦的国内可再生能源装机容量。^{[4]The Edge Malaysia，“TNB 可再生能源投资组合更新”，theedgemalaysia.com}中国 OEM，包括晶科能源、隆基股份和东方日升已实现本地化组装，晶科能源的 500 MW 电池和 450 MW 电池板工厂计划于 2025 年落成。这种本地化减轻了美国关税风险，并缩短了供应链长度。东盟订单。

竞争取决于电网集成专业知识、存储部署和企业购电协议 (PPA) 的制定。 Gentari 利用马石油的资产负债表将氢与可再生能源捆绑在一起，而专门从事浮动太阳能和农业光伏利基市场的项目开发商则获得了关注。拥有高效棕榈废物聚合网络的生物质开发商处于有利地位，能够领先于同行获得上网电价补贴 2.0 配额。马来西亚 SEDA 下的标准化技术规则可确保设备质量和安装商认证，降低合规公司的准入门槛。