欧洲私募股权市场规模和份额
欧洲私募股权市场分析
2025年欧洲私募股权市场规模达到3.24万亿美元，预计到2030年将攀升至6.51万亿美元，复合年增长率为12.24%。强大的干粉部署压力、可持续金融监管举措、疫情后更快的数字化采用以及延续工具等创新退出工具共同支撑了这一扩张。收购经理仍然主导着交易流，但随着机构投资者在不退出资产类别的情况下寻求流动性，二级策略和延续策略受到关注。科技行业保持最大的行业配置，而医疗保健行业增速最快，两者都受益于数字化和人口老龄化的宏观主题。与此同时，尽管西班牙由于有利于投资的改革而取得了最高的预期增长率，但英国在筹集资金和完成交易方面仍保持领先地位。GDP 势头强劲。随着大型管理公司整合资产，竞争强度加剧，但中端市场专家通过瞄准分散的欧洲中小企业利基市场来保持相关性。
主要报告要点
- 按基金策略划分，收购基金在 2024 年占据欧洲私募股权市场份额的 56.40%，而二级基金和母基金的复合年增长率到 2030 年将达到 12.31%。
- 按投资规模划分，中高端市场交易在 2024 年占据欧洲私募股权市场规模的 43.50%。到 2024 年，小型和 SMID 交易的复合年增长率将达到 11.78%。
- 按行业划分，2024 年，科技行业占欧洲私募股权市场份额的 27.60%；到 2030 年，医疗保健行业将以 14.51% 的复合年增长率增长最快。
- 按国家/地区划分，英国将在 2024 年以 25.40% 的收入份额领先，而西班牙则到 2030 年将以 10.52% 的复合年增长率增长。
欧洲私募股权市场趋势和见解
驱动因素影响分析
| 影响时间表 | |||
|---|---|---|---|
| 持续的干粉过剩和有限合伙人部署资本的压力 | +2.8% | 全球 - 英国、德国、法国最强 | 短期（≤ 2 年） |
| 欧盟绿色协议激励措施引导 PE 转向可持续发展相关资产 | +1.9% | 欧盟范围内 – 北欧德国地区 | 中期（2–4 年） |
| 数字优先商业模式在新冠疫情后的欧洲迅速扩张 | +2.1% | 泛欧 - 英国、法国、荷兰 | 短期（≤ 2 年） |
| 由基金对基金交易推动的二次收购浪潮 | +1.6% | 欧洲主要金融中心 | 中期（2-4 年） |
| 针对中小型家族企业继承的利基基金 | +1.2% | 德国、奥地利、瑞士 | 长期（≥ 4 年） |
| GP 主导的延续车辆解锁激增ng 捕获价值 | +2.0% | 英国和北欧市场 | 短期（≤ 2 年） |
| 资料来源： | |||
持续存在的干粉过剩和有限合伙人部署资本的压力
欧洲有限合伙人现在持有前所未有的未兑现承诺，这在周期性逆风的情况下推动了稳定的交易活动。由于养老金计划和主权基金提高了分配目标，2024 年前三季度筹款额达到 1188 亿美元，几乎与上年持平。平均持有期延长至 6.7 年，加剧了对更大的门票和场外采购以吸收资本的需求。管理者们争夺稀缺的优质资产，往往同意更高的进入倍数，同时设计雄心勃勃的目标维持回报的业绩价值计划。这种行为支持了欧洲私募股权市场的近期增长。
欧盟绿色协议激励措施引导私募股权投资转向可持续发展相关资产
《可持续金融披露条例》将第 8 条和第 9 条基金推向欧洲近三分之二的基金发行规模。私募股权公司将 ESG 目标直接嵌入附带利益障碍中，使团队与减排或多样性指标保持一致。 《企业可持续发展报告指令》要求进行广泛的披露，提高了规模较小的管理者的合规成本，但奖励了先行者获得更大资本池的机会[1]Invest Europe，“Invest Europe Yearbook 2024”，investeurope.eu 。可再生能源、资源节约型制造和循环商业模式领域的绿色倾斜交易经常获得溢价退出估值，拉动了sh资本进入欧洲私募股权市场。
数字优先商业模式在新冠疫情后的欧洲迅速扩张
从 SaaS 和人工智能到物流平台等技术赋能的公司保持着强劲的营收增长，仅在 2023 年就吸引了 240 亿欧元的私募股权资本。到 2024 年，深度技术投资将增至 150 亿欧元，而人工智能创意套件提供商 Freepik 的订阅者数量将超过 80 万。私募股权运营商在投资组合公司中安装数据分析手册，以提高定价、采购和客户保留率，创造可重复的价值创造杠杆。这种数字化势在必行，维持了欧洲私募股权市场的交易流和倍数。
基金对基金交易推动二次收购浪潮
通过IPO退出窗口仍然狭窄，因此基金对基金交易已上升为主要退出途径。持续基金目前占欧洲退出的 13%，为现有有限合伙人提供流动性同时允许 GP 保持跑赢资产。交易结构有利于协商伙伴关系而不是拍卖，从而减少摩擦成本并减少买卖价差。这种现象使资产在欧洲私募股权市场生态系统内流通，并减轻了公开市场波动对分配的影响。
限制影响分析
| 影响时间表 | |||
|---|---|---|---|
| 利率上升压缩退出倍数导致估值重置 | -2.3% | 全球杠杆交易 | 短期（≤ 2 年） |
| 对“国家冠军”交易的监管审查推迟批准 | -1.1% | 法国、德国、意大利 | 中期（2-4 年） |
| 基金层面的 ESG 披露成本挤压了规模较小的普通合伙人 | -0.8% | 欧盟范围内的中型市场 | 中期（2–4 年） |
| 运营价值创造团队的人才短缺 | -0.9% | 伦敦、法兰克福、巴黎 | 长期限（≥ 4 年） |
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