核心摘要：尽管有一些大型交易，越南仍在等待并购活动的反弹。毕马威越南和柬埔寨董事长兼首席执行官 Warrick Cleine 与 VIR 的 Thanh Van 谈论了他对越南市场交易活动的见解。
根据毕马威 (KPMG) 的《越南 2024 年展望》报告，目前并购 (M&A) 活动的放缓预计将是短暂的。您能否介绍一下相关活动？
我们都希望 2023 年将是越南并购活动的低水位，当时的交易数量和价值都比前几年大幅下降。 2023 年，大型交易很少，风险投资交易几乎消失，这让初创企业处境艰难。
这种情况反映了一种全球趋势，即高美元利率使得交易成本更高、资产价值降低、货币估值相当扭曲。
初步迹象表明，2024 年越南的并购活动仍将缓慢，全球的一些不利因素仍然存在，而且当地情况正在造成商业不确定性。
我们看到东南亚一些越南同行市场的商业信心有所恢复。菲律宾、泰国和印度尼西亚的新领导层或新领导层都在努力吸引投资，这些市场的复苏速度似乎将比越南更快。
在看到大量并购活动之前，我们需要商业信心回到越南。当我们看到美国私募股权投资者重返市场，以及来自日本和韩国的大型企业投资者寻求进行更多新收购时，信心恢复的早期迹象将是。我们还没有真正看到这一点，但询问正在增加。
非常高兴看到今年越南出现了一些新交易活动，包括捷信大型交易以及越南公司的一些海外收购。虽然现在还为时过早，但我们可能会看到 2024 年的交易价值和交易量超过 2023 年。
今年越南并购市场的主要趋势和特征是什么？
迄今为止，越南呈现出三个明显特征。首先，进行交易的投资者是那些超越当前挑战并看到越南长期优势的投资者。
其次，现在是买方市场，这意味着买方现在比卖方处于更有利的地位。买家可以要求更好的估价和交易条款，而卖家要么必须接受报价，要么错过交易。鉴于资产负债表捉襟见肘，等待对于一些公司来说不再是一种选择。
第三，拥有强大资产负债表和财务能力的公司可以购买通常无法获得的大量资产。当经济形势困难时，实力雄厚的公司比平时拥有更大的优势。
我们预计这三个特征将定义 2024 年剩余时间越南的并购市场。
除了外国投资者外，一些越南企业也在加大在这一领域的努力。越南企业并购活动背后的驱动力是什么？
我们看到越南公司对非现金并购交易越来越感兴趣——这是公司使用股票或其他资产进行合并或收购的方式。