核心摘要：VIS评级公司评级与研究总监兼高级分析师Phan Duy Hung根据近期发布的财务报告向VIR的Hong Dung介绍了越南银行目前的债务和不良贷款情况。
您如何评价越南银行的最新财务报告？
根据我们对27家银行的观察，行业资产风险有所上升，尤其是中型银行和国有银行的房地产相关风险。 2025 年前三个月，行业问题贷款比率环比上升 0.2%，达到 2.5%，大多数银行的不良贷款 (NPL) 形成率较高。
投机领域或与陷入困境的开发商相关的零售抵押贷款导致私人银行的问题贷款增加，而国有银行则增加了建筑材料行业企业借款人的坏账。相比之下，由于陷入困境的开发商的风险敞口有限，大型银行的不良贷款形成率趋于稳定。
此外，美国的互惠关税给拥有大量外国投资客户或消费金融领域的大规模零售借款人的国有银行带来了潜在的资产风险。据Vietcombank管理团队介绍，在最近的年度股东大会上，他们的许多客户都是美国市场的出口商，该银行对外国投资客户的敞口很大，占批发贷款总额的20%。
与此同时，VPBank 预计，经济活动的任何中断肯定会让大众和中低大众客户群体（尤其是富裕信贷）更加脆弱。
我们预计该行业的不良贷款形成率将在 2025 年下降，特别是对于国有银行和几家大型私人银行而言，它们对陷入困境的开发商的风险敞口有限，因为房地产市场的改善降低了零售抵押贷款拖欠率，而政府支持经济增长的政策将逐步提高企业借款人的偿债能力。
我们预计公共投资的增加以及当局解决法律问题的持续努力将推动国内业务扩张，并改善制造业、贸易、建筑和房地产领域企业借款人的运营现金流。
与此同时，一些中小型银行继续面临与投机项目抵押贷款相关的问题。与需求强劲的住宅领域不同，由于现有的供应过剩和购房者持续的谨慎态度，我们预计酒店业的复苏将落后于行业的复苏。
人们普遍认为，在当前环境下解决不良贷款相当具有挑战性。您同意这个评价吗？
过去两年，解决与房地产相关的不良贷款（包括零售抵押贷款以及向房地产开发商和建筑商提供的贷款）给越南银行带来了挑战。这是由于2023年和2024年上半年房地产市场复苏缓慢，尤其是南方地区，以及第42/2017/QH14号决议于2023年底到期后缺乏全面的坏账解决法律框架。
此前，42号决议的实施通过提高借款人还款意愿、加快抵押物处置等方式支持银行坏账回收。
该决议为信贷机构试点不良贷款处理和抵押品强制执行提供了专门的法律框架。它的关键条款允许银行直接扣押抵押品，并允许使用简化的法院程序来解决债务纠纷。
在执行期间，每月平均解决的坏账大幅上升 65%。借款人自愿偿还的坏账占坏账总额的比例增至36%，高于第42号决议之前的23%。
然而，自2024年初以来，银行通过法院程序追收债务需要更长的时间，因为根据现行的2024年《信贷机构法》，银行不再拥有扣押抵押品的合法权利。据多家银行称，只有不到30%的案件由法院处理，诉讼程序长达5至7年。