转变：2025 年 10 月越南经济
国家统计局（NSO）发布了10月份经济更新。
本文详细分析了影响 2025 年 10 月越南经济格局的关键数据点和政策因素，以及最新的经济新闻和发展。
主要发展
越南国家银行恢复支出外汇以支撑越南盾
越南国家银行 (SBV) 在 2025 年又出售了 15 亿美元。于 2025 年 10 月 22 日签订 180 天可撤销远期合约（这是不到两个月内的第三次此类举措），以稳定越南盾兑美元汇率。
远期汇率定为每美元 26,550 越南盾。
宣布与美国达成协议
美国和越南就互惠、公平和平衡贸易协定框架达成协议，以深化双方的合作两国在一份声明中表示，该协议将使越南对几乎所有美国工业和农业出口产品给予优惠准入，而美国将维持对越南商品20%的关税，并对部分产品实行零关税。
市场经济地位
据报道，唐纳德·特朗普积极回应越南关于承认其市场经济地位并从美国出口管制清单D1和D1中删除的提议。 D3.
请注意，此报道来自当地媒体，容易产生正面报道。也就是说，没有就这些贸易壁垒达成具体协议。
越南总理概述了 2026 年 GDP 增长 10% 的目标
今天早些时候，在第十五届国会第十次会议上，总理范明征概述了政府 2026 年 GDP 增长至少 10%、人均 GDP 增长的目标。 5,400-5,500 美元，CPI 约为d 4.5%。
他表示，这些目标将得到工业化、数字化转型以及南北高铁等重大基础设施项目的支持。
越南将于 2026 年获得富时罗素二级新兴市场地位，等待 3 月份的审核
根据该公司 2025 年 9 月国家分类公告，富时罗素宣布，越南将从 2026 年 9 月 21 日起从前沿新兴市场重新分类为二级新兴市场，等待 2026 年 3 月的中期审核。
该决定是在改革之后做出的去年取消了对外国机构投资者的预先融资要求，并引入了处理失败交易的正式程序，这意味着越南现在符合富时股票国家分类框架下的所有技术标准。
宏观经济
货币
越南盾兑美元汇率保持稳定，但黑市汇率大幅走软
越南国家银行 (SBV) 本月开盘时的中央汇率为 25,187 越南盾兑 1 美元，但到 10 月 31 日，其交易价格为 25,093 越南盾，上涨 94 越南盾或 0.37%。
相反，黑市中间市场汇率月初价格为 26,565 越南盾，月底上涨 1,260 越南盾，至 27,825 越南盾。
值得注意的是，越南国家银行在 10 月份宣布，已请求多个部门提供支持，以打击非法货币交易。然而，目前尚不清楚这到底有多有效。请参阅：越南黑市侗困境：揭秘
通货膨胀
核心通货膨胀率领先于总体通货膨胀率。
10 月份总体通胀略有下降，达到同比增长 3.25%，低于 9 月份的 3.38%。
相反，核心通胀率从 3.18% 上升至 3.30%。
制造业
制造业的乐观情绪有所上升。
越南10月份工业生产指数（IIP）持续增长，环比上涨2.4%。
同样，标准普尔采购经理指数反映出越南制造业持续扩张，尽管新出口订单下降.
10 月份该指数跃升至 54.5，较 9 月份的 50.4 上升 4.1 点。
贸易
贸易继续收缩，但幅度较小。
进口下降约0.95%，出口下降1.46%。
10月份美国仍然是越南最大的出口市场，跨太平洋运输价值134亿美元。较 9 月份下降 2.30%。
同样，中国仍然是越南最大的进口伙伴，越南从其北部邻国进口了价值 164 亿美元的商品。
股市
VN 指数增长放缓。
10 月份 VN 指数略有下滑，下跌约 22 点。
这与 9 月份的情况一致，9 月份关键指数也下跌了约 19 点。
当时，然而，与 8 月份形成鲜明对比的是，该指数录得 176.69 点的涨幅。
值得注意的是，8 月份的巨大涨幅主要归功于 Vingroup 及其子公司。
然而，它们的快速增长现在似乎已经放缓，Vingroup 仅上涨 9.21%，而 8 月份为 21.61%，Vincom Retail 仅上涨 3.74%，而上个月为 8.19%， VinHomes 出现倒退，下跌 3.69%，而涨幅为 16.11%。
年底关注点
预计，随着美国关税的启动，出口将出现下滑，情况可能正是如此
然而，出口通常在今年这个时候开始放缓。随着圣诞节假期的临近，西半球假期前制造、运输和销售商品的窗口缩小。
也就是说，随着圣诞节出口需求逐渐减少，国内支出因农历新年的到来而开始回升。
2026 年，为期 9 天的假期将从 2 月 14 日延长至 2 月 22 日。
这可能很有趣，因为随着出口放缓和进口增加，当地货币可能会面临巨大的贬值压力。更不用说需求增加带来的通胀压力。
然而，SBV 的选择似乎有限，因为其外汇储备已经大幅耗尽，而且农历新年之前加息可能在政治上非常不受欢迎。
考虑到这一点，看看央行会采取什么举措（如果有的话）将会很有趣。
