核心摘要：在动荡的全球格局中，越南凭借灵活的国内政策及其在全球供应链中的战略地位，继续成为吸引外国直接投资的亮点。
2025 年前六个月注册外国直接投资 (FDI) 总额超过 215.1 亿美元，同比增长 32.6%，调整后资本和并购 (M&A) 有所增加，体现了长期承诺。
美国新的关税政策以及更严格的税收管理、地方行政合并和货币政策等国内改革正在影响外国直接投资流量。越南正在向自主经济迈进，外国直接投资将成为促进技术转让和全球价值链一体化的催化剂。
同时，第68-NQ/TW号决议标志着战略转型，将私营部门与国有和集体经济置于同等地位。这一转变的目的不是为了减少对 FDI 的依赖，而是为了在 FDI 和私营部门之间建立平衡。越南私营企业可以与外国投资者合作发展高科技产业，从而提高竞争力。
面对这样的背景，外资企业依然致力于在华扩张，三星、富士康、英特尔等继续大举投资。其他重点是绿色并购，其中可再生能源交易占交易总额的 42%。高科技和半导体芯片项目，包括在北部北宁省投资6.5亿美元的合资项目，体现了技术升级的趋势。
越南的外国直接投资正在转向质量，制造业继续处于领先地位。资本流向主要集中在韩国、新加坡等主要投资者调整后的资本和股权购买上，表明了技术升级和供应链优化的努力。
尽管新项目数量增加，但承诺价值下降，反映出谨慎态度以及优先考虑规模较小、技术含量高的项目的趋势。从区位来看，北宁市和同奈省凭借基础设施和人才优势吸引了调整后的资本，而胡志明市则凭借市场吸引力在新项目和并购方面处于领先地位。
短期内，美国新关税政策的影响将显而易见。进入电子产品（占外国直接投资的34%）和纺织等关键出口行业的外国直接投资可能仍面临成本增加和美国市场萎缩的压力。然而，如果企业迅速调整和本地化生产，下降幅度可能不会像最初预测的那样严重（下降 10-15%）。
预计2025年全球经济增长将放缓至2.3%。在此背景下，美国新的关税决定正在显着重塑越南的投资和贸易环境。
在双边贸易方面，越南接受美国商品零关税，有利于美国产品和服务进入越南市场。它还表明越南致力于根据第68号决议加强与美国的经济联系，促进外国主导企业与国内私营企业之间的技术转让和合作。
与此同时，越南企业所得税法修正案草案正在扩大对汽车制造、研发以及中小企业支持服务等关键领域的税收优惠。
结合对工业园区和经济区的激励措施的审查，此举表明政府正在努力优化税收优惠的有效配置。这有助于增强越南对战略领域外国直接投资的吸引力。尽管如此，它也要求外国投资者更严格地遵守税收法规。
同时，新的税收政策强调提高透明度和公开披露，以确保国家预算准确和充足的税收征收。预计这将从2025年起对FDI流量带来多方面的积极影响，包括增强投资者信心、吸引高质量FDI、支持更加透明的私营企业合资企业以及改善国际投资者的国家形象。
然而，更严格的税收管理也带来了一些挑战。它会增加合规成本，对出口部门产生影响，并造成短期风险，使新投资者可能会犹豫实施大型项目。然而，得益于税收优惠和成功的贸易谈判，外国直接投资将继续流入人工智能、半导体和可再生能源等高科技领域。
