核心摘要：越南正在开辟一条实现经济持续增长的道路。新加坡东盟+3 宏观经济研究办公室 (AMRO) 经济学家 Vanne Khut 与 VIR 的 Thanh Tung 讨论了经济表现，并提供了一些政策建议。
2025年，越南经济增长率高达8.02%。与地区邻国的经济表现相比，您对此结果有何分析？
尽管全球环境充满挑战，但越南2025年的增长超出预期，优于东盟+3其他国家。这一强劲的业绩是由强劲的出口、强劲的内需和支持性宏观经济政策推动的。
值得注意的是，出口受益于人工智能相关的强劲需求以及美国对特定半导体和芯片相关产品的临时关税排除。与此同时，降低增值税、加快公共投资和宽松的货币政策等政府措施也在维持内需方面发挥了关键作用。
政府设定了2026年10%或以上的增长目标。AMRO认为这个目标可行吗？为什么？
政府的目标雄心勃勃，并带来相当大的风险，特别是在全球贸易不确定性加剧的充满挑战的外部环境下。
维持高增长的努力必须与维护宏观经济和金融稳定的需要相平衡。虽然持续的财政支持和宽松的货币立场有助于提振经济增长，但政策制定者仍应谨慎对待全球金融状况的变化，以避免加剧国内脆弱性。
越南将把公共投资作为2026年实现更高增长的关键驱动力之一。这是最值得关注的领域吗？
公共基础设施投资是促进短期增长、增强经济长期增长潜力的关键政策工具，符合政府更广泛的发展目标。
越南的做法与整个东盟地区的做法大体一致，该地区广泛利用公共投资来支持不确定时期的需求，同时为中期内生产率的提高和私营部门的涌入奠定基础。
公共投资对增长的影响将主要取决于实施情况。区域经验表明，及时的支出和强大的执行能力对于将公共投资转化为更高的增长成果至关重要。
2025年越南信贷增长达到19%。今年是否可以采取同样的货币立场？越南的财政和货币政策应采取哪些措施以保持宏观经济在正确的轨道上？
2025年信贷强劲增长为经济增长提供了动力。越南国家银行最近将2026年信贷增长目标下调了1个百分点，表明采取更加谨慎的政策立场，旨在平衡增长支持与金融稳定考虑。
财政政策要提高公共支出的有效性，确保公共投资及时到位，加强项目选择、采购和实施，最大限度发挥增长效应。
此外，还需要审慎维持财政赤字和公共债务，以保留政策空间并为未来的冲击做好准备。任何财政支持都应针对脆弱的家庭和企业，并随着情况正常化而逐步取消。
