乌兹别克斯坦石油和天然气市场规模及份额

乌兹别克斯坦石油和天然气市场分析

2025年乌兹别克斯坦石油和天然气市场规模预计为10.1亿美元，预计到2030年将达到12.4亿美元，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为4.11%。

这种增长反映了政策驱动的从原气出口转向国内增值、稳定的过境费收入以及通过生产分成协议持续流入的外国资本。即使成熟油田产量下降，上游整合、中游管道升级和下游天然气液化项目共同支撑着中期前景。不断增长的工业天然气需求、新的数字油田试点和关税自由化正在进一步扩大愿意实现运营现代化和采用数据分析的公司的收入来源。与此同时，乌兹别克斯坦与陆地相连的位置使交通项目具有经济吸引力，从而再次缓冲该系统

乌兹别克斯坦石油和天然气市场趋势和见解

能源密集型行业国内天然气需求不断上升

2016年至2021年间，工业用电量从576亿增加随着水泥、钢铁和化工厂扩大生产，发电量达到 749 亿千瓦时。^{[1]Kun.uz 社论，“乌兹别克斯坦工业能源需求上升”，kun.uz} 能源密集型企业现在吸收了大约 40%国家天然气产量，u到 2020 年，这一比例将从 35% 下降，这将收紧国内平衡并支持加工量的溢价。预计到 2026 年，每年通过哈萨克斯坦的进口量将达到 110 亿立方米，以填补不断扩大的供应缺口。这一缺口证明了加快对天然气加工、压缩和最后一英里配送的投资是合理的。能源部预计，到 2030 年，需求量将增加 8-100 亿立方米，主要集中在塔什干和撒马尔罕工业园区。

政府对上游外国投资的激励措施

2024 年的地下资源法消除了众多审批瓶颈，并为超过 1 亿美元的项目提供了 15 年的免税期。这些措施在 12 个月内释放了 20 亿美元的坚定承诺，扭转了十年来勘探支出不足的局面。国际运营商获得成本回收保证和加速折旧，从而大幅提高乌斯秋尔特平台的内部回报率eau 技术复杂的页岩前景。国内含量规定为 30%，但仍将采购引导至当地供应商，从而保障了就业机会的创造和技能转移。较长期的激励措施还可以让贷款人放心，延长债务期限并降低边境面积工作计划的借贷成本。

战略运输地位刺激管道投资

乌兹别克斯坦的中心位置支撑着价值 4.7 亿美元的承诺管道升级，旨在双向输送到中国、欧洲和南亚。中亚中心网络预计到 2027 年将以逆流模式处理 10-150 亿立方米，每年为运营商 Uztransgaz 带来 5-1200 万美元的过境费。项目包括将加兹利的存储容量加倍以及安装符合欧盟安全协议的数字泄漏检测系统。交通收入提供了准固定的收入来源，在一定程度上使国家收入免受上游价格波动的影响。加上三边运输协定该项目于 2025 年与土库曼斯坦和阿塞拜疆签署，该扩建项目将该国定位为可靠的区域天然气中心。

国家计划结束天然气出口推动下游 GTL 和石化产品

总统令规定，从 2025 年开始，将之前出口的 15-200 亿立方米天然气重新转为国内石化原料。旗舰项目包括价值 50 亿美元的卡拉库尔项目甲醇制烯烃联合装置和每年可生产 150 万吨 (tpa) 的合成燃料装置，使乌兹别克斯坦成为世界第五大 GTL 生产地。受监管价格的自有原料可以降低投资者的现金流风险，同时保护国家免受大宗商品周期波动的影响。每年价值超过10亿美元的聚合物和溶剂的进口替代可能有助于缩小贸易逆差并加强外汇缓冲。这一枢纽还刺激了辅助市场——例如物流、特种化学品和工程服务——放大整个经济中的下游乘数。

老化油田提升成本上升

遗留油藏每年下降 8-12%，每桶油当量的开采成本增加 15-25 美元。^{[2]塔什干时报工作人员，“老化油田”乌兹别克斯坦石油天然气公司的 2025 年产量展望为 265 亿立方米，比 2024 年计划低 28 亿立方米，凸显了成熟资产对国家产量的拖累。地质填充井和水处理设施所需的资金超过了内部现金流，存在推迟维护和计划外关闭的风险。更高的提升会压缩利润并减少可用于再投资的自由现金，这反过来又会减缓整个供应链的现代化进程。如果不广泛采用强化采收率和人工智能支持的生产优化，产量可能会低于目标，从而影响乌兹别克斯坦石油和天然气的增长轨迹}

管道和存储基础设施不足

许多出口时代的干线可以追溯到苏联时期，在冬季需求高峰期间，瓶颈消除了 5-8% 的潜在供应。加兹利是该国的主要储存地点，每年一月都会接近满负荷运行，限制了负载平衡的选择，并迫使现货价格上涨而临时进口。由于收集系统不完善，偏远的卡拉卡尔帕克斯坦油田每年仍然排放或燃烧价值高达 8000 万美元的伴生气。到 2030 年，将生产线升级到现代完整性标准将花费 2-30 亿美元，这一支出可与新油井和炼油厂的支出相媲美。在此之前，流量中断和季节性短缺会使批发价格波动，使发电厂和工业买家的需求预测变得复杂。

细分市场分析

按行业划分：中游扩张中的上游整合

上游 o2024 年，新兴业务继续创造收入的 55.1%，但成熟盆地的自然衰退正在将资本引导至复合年增长率为 6.7% 的中游项目。随着中亚中心的改造、新压缩机站和天然气制油原料线吸收重新定向的出口量，与中游相关的乌兹别克斯坦石油和天然气市场规模有望扩大。现场运营商之间的整合正在加速，因为更高的起重成本有利于拥有现金和技术优势的公司。布哈拉-希瓦试点中使用的基于人工智能的油藏模型将正常运行时间提高了 15-20%，凸显了数字工作流程的价值。

现代地震活动和超深井使 Sanoat Energetika Guruhi 的产量在 2019 年至 2025 年间提高了 350%，验证了老化区块中数据驱动勘探的回报。^{[3]Saneg 公司发布，“2025 年生产里程碑”，saneg.uz} 作为 GTL当石化工厂投产后，其稳定的承购合同将利润中心向下游转移。服务提供商正在适应并销售预测性维护和集成项目管理套件，而不是传统的粗工。总的来说，这些举措重塑了乌兹别克斯坦石油和天然气市场，使中游利润和下游整合与原桶生产同样重要。

按地点：陆上主导地位，海上潜力有限

陆上资产占 2024 年营业额的 94.8%，证明了乌兹别克斯坦的内陆地理和咸海部分的浅层储量。海上前景的复合年增长率为 4.9%，不足以实质性地改变投资组合，但作为低影响、浅水技术的概念验证具有相关性。乌兹别克斯坦与陆上面积相关的石油和天然气市场份额仍然无与伦比；然而，不断增加的碳承诺可能会促使运营商采取行动在费尔干纳等高流量盆地，通过为钻井平台通电和减少火炬燃烧来实现石油化。

在乌斯秋尔特高原，470 亿吨页岩资源的诱惑让各大石油公司不顾运输障碍，纷纷寻找长期桶装资源。那里的钻探需要冰路物流、远程钻探和模块化处理装置，这使得资本支出 (capex) 比流域平均水平高出 25-40%。尽管如此，如果与国家支持的干线延伸相结合，新的盐下发现可能会抵消传统矿区的下降。 2021 年准则之后的环境法规更加严格，迫使运营商安装水处理和野生动物保护系统，否则将面临处罚。这些因素共同维持了陆上的领先地位，同时将前沿进一步推向技术要求较高的领域。

按服务划分：建筑业在维护增长中处于领先地位

作为大型项目，建筑业在 2024 年保持了 42.5% 的收入优势——从管道环路到 50 亿美元的卡拉库尔 MTO 工厂——推动了工程、采购和土建工程的需求。然而，随着二三十年前投产的工厂和管道接近中年，维护和周转工作正以 5.1% 的复合年增长率增长势头。在故障前识别压缩机磨损或腐蚀的预测分析平台使服务公司能够证明优质合同的合理性。

斯伦贝谢和哈里伯顿等跨国公司正在扩大其塔什干技术中心，以本地化诊断和远程监控支持，遵守 30% 本地含量规则，同时集成先进的工作流程。乌兹别克斯坦的小型承包商赢得了脚手架、焊接和仪表任务的子批次，从而在此过程中获得了能力转移。退役仍然是一个利基市场，但一旦主要油田接近其经济极限，就会扩大规模，从而开辟另一个收入垂直领域。总之，这些转变使服务收入来源多样化，并深化支撑乌兹别克斯坦石油公司未来竞争力的核心人才库。石油和天然气市场。

地理分析

乌兹别克斯坦横跨连接西伯利亚、土库曼斯坦、中国和南亚的主要东西向和南北向天然气走廊，这一路线将过境转变为收益对冲。土库曼斯坦和阿塞拜疆于 2025 年 8 月签署的新三方协议可能会在未来十年将吞吐量增加高达 30%。中亚 - 中心线的逆流能力可在国内供应紧张时从俄罗斯进口，预计到 2026 年每年进口量将达到 110 亿立方米。^{[4]Sputnik Kazakhstan，“哈萨克斯坦至乌兹别克斯坦的中转量”增加，”sputnik.kz}

内部资源禀赋不均：布哈拉-希瓦拥有大约 60% 的剩余天然气，而费尔干纳的油田需要蒸汽驱和聚合物驱动来控制两位数的天然气衰退。北方省份因老化线路限制高峰流量而遭受冬季赤字；因此，零售上限仍然存在，扭曲了价格信号并阻碍了私人零售投资。政府的空间规划旨在将交通线与区域支线连接起来，将商业可行性与公平准入结合起来。

在广阔、人口稀少的乌斯秋尔特高原，非常规活动加剧，一旦必要的基础设施到位，页岩气区可能会提供数十年的产出。与此同时，加兹利正在进行的储存扩建将使工作气体增加 10 亿立方米，抑制季节性波动并提高工业承购商的合同可靠性。随着基础设施的密集化，以前搁浅的资源在经济上变得可行，增强了乌兹别克斯坦从纯粹生产国转型为多功能区域能源中心的愿望。

竞争性 LANdscape

市场仍然适度集中，国营乌兹别克斯坦石油天然气公司通过遗留区块的多数股权来锚定上游行业。然而，随着合资企业的激增，其份额正在逐渐下滑。惠誉评级 BB- 欧洲债券于 2025 年发行，价值 7 亿美元，为该公司提供用于棕地升级和 GTL 股权的低成本资本。卢克石油公司、中石油和 TotalEnergies 在深层天然气和致密油试点领域开展合作，为当地公司带来了罕见的定向钻井和油藏增产技术。

私营挑战者 Sanoat Energetika Guruhi 自 2019 年以来，通过将 3D 地震与火炬气捕获相结合，将产量提高了 350%，这说明了数据和可持续性如何超越传统方法。西方服务业巨头通过推出数字平台，将分析、维护和培训捆绑到长期服务协议中，巩固了自己的地位。日本、韩国、土耳其EPC承包商大量涌入卡拉库尔综合体为建筑行业增添了另一层竞争。

未来，空白区存在于非常规面积、管道自动化和特种化学品领域，这些领域的技术壁垒阻碍了规模较小的同行。然而，货币兑换上限和冬季天然气配给仍然影响着跨国公司的风险评估。总体而言，国家指导、私人独创性和外国资本的融合正在塑造日益多元化的乌兹别克斯坦石油和天然气市场，其中价值池正在从纯粹的开采向一体化的中游和化工链倾斜。