美国二手车市场规模和份额

美国二手车市场分析

美国二手车市场规模预计到 2025 年为 1.05 万亿美元，预计到 2030 年将达到 1.20 万亿美元，预测期内复合年增长率为 2.71% （2025-2030）。随着 2025 年新车的平均月付款达到 756 美元，消费者将继续转向二手车，这扩大了购买力差距，有利于新款二手车。有组织的经销商集团利用规模来部署经过认证的二手车 (CPO) 计划、动态定价引擎和全渠道销售旅程，尽管销量疲软，但仍可提高毛利润。

美国二手车市场趋势和见解

新车价格上涨推动追求价值的买家

新车标价不断上涨，将价格敏感的购物者转移到二手车通道，平均每月新车付款同比增长 12%，至 2025 年达到 756 美元。保留周期延长与 2020 年相比，增长了 28%，因为家庭推迟了以旧换新，导致后期型号供应紧张，导致剩余价值上升，从而吸引了卖家。 AutoNation 的 2024 年第四季度披露显示，二手车毛利润增长了 14%，证明即使交易放缓，严格的采购和翻新也能维持利润率。^{[1]AutoNation Inc.，“2024 年第四季度表格” 10-K，”autonation.com} 制造商正在优先考虑高利润的装饰，减少入门级激励措施，并促使首次购买者购买车龄为三到五年的车辆——这是认证计划的最佳选择。这种负担能力差距通过重塑购买途径而不是产生短暂的需求泡沫，为美国二手车市场形成结构性顺风。

认证二手车 (CPO) 计划的扩展

在丰田实现 80% 的经销商参与度并观察到 40% 的 CPO 客户在四年内过渡到新丰田汽车后，OEM 支持的 CPO 库存现在涵盖了更广泛的车型。^{[2]美国丰田汽车销售公司，“丰田认证二手车计划”，toyota.com} 投资现场翻新的经销商可以获得更高的前端总销量和未来新车转化率，从而创造良性利润循环。 Cox Automotive 指出，2024 年 CPO 销量超过了总体使用量，证实买家愿意为安心的保修付费。^{[3]Cox Automotive，“CPO Market Insights 2024”，coxautoinc.com} 数字零售商都关注这一策略：Carvana 于 2025 年 3 月购买了 Stellantis 商店，确保了直接认证权，同时在工厂拍卖中解锁优先通道。这些举措在有组织的渠道内整合了最新型号的供应，提高了整个美国二手车市场的速度并稳定了价格透明度。

IRA USD 4k 二手电动汽车信贷激发了二次电动汽车需求

针对符合条件的二手电动汽车的 4,000 美元通胀削减法案 (IRA) 激励措施引入了明确的价格信号，缩短了所有权投资回收期，特别是当价格同比下降 18% 使多种大众市场车型符合 25,000 美元上限的条件时，Rivian 于 2024 年 9 月推出了一个由工厂支持的二手车部门，起始价格大致相同。比同类新产品低 10%，通过捆绑品牌保修解决电池健康问题。出现了这样的情况：价格和家庭收入阈值以内的车辆可以获得保费，而高于上限的车型贬值速度更快。随着租赁电动汽车销量的增长，掌握电池状态诊断的经销商将主导这一细分市场，该细分市场的增长速度比整个美国二手车市场快近三倍。

OEM 订阅到转售循环增加了新款车型的供应

汽车制造商订阅试点（例如 BMW Access）创建了可预测的 3 到 12 个月终止，为经销商提供维护良好的车辆。这些循环使生产目标与现实世界的需求保持一致，因为汽车制造商保留了所有权，从而最大限度地减少了困扰传统租赁的剩余价值意外。早期的部署集中在人口密集的都市区，在那里，年轻的专业人​​员优先考虑灵活性而不是所有权。对于零售商来说，这条流成为一条高质量的库存通道，配备了工厂远程信息处理系统，可记录维护、简化评估并提高记录化效率。因此，订阅回报扩大了新款车型的供应并提升了认证库存水平，从而加强了美国二手车市场的增长路径。

较高的利率环境抑制了负担能力

二手车年利率达到峰值2025 年 3 月为 14.73%，为四十年来的最高水平，推动 FICO 低于 640 的借款人分数接近 20%。 CarMax 的 2025 年第一季度更新显示，随着融资成本突破十分之一以上，信用损失准备金不断攀升，即使对于普通信用买家来说，其承受能力也受到挤压。利率疲劳对入门级细分市场的影响尤为严重，扩大了 K 形鸿沟，有利于奢侈品和原棕油销售，但抑制了旧的、低价库存。尽管美联储降息周期从2024年底开始，但汽车金融滞后于政策调整；经济学家预计，到 2025 年 12 月，年利率只会降至 7.75% 左右。在此之前，持有成本上升将在一定程度上抑制美国二手车市场的上行空间。

疫情后 0-4 年租赁回报率短缺

租赁渗透率一度超过 50% 的高端品牌，现在面临着租赁池变薄的局面，从而推高了拍卖中的收购出价。考克斯汽车公司（Cox Automotive）观察到，经销商正在转向较旧、里程数更高的车辆，以保持停车场满载，从而扩大平均水平到 2024 年，里程表读数将减少 14%。实施直接面向消费者的回购计划的经销商拥有竞争优势，但严重依赖闭环拍卖的独立特许经营商的利润率仍然受到压缩。这种稀缺性将继续影响美国二手车市场，直到 2026 年老式租赁市场开始成熟。

细分市场分析

按供应商类型：有组织的参与者利用规模优势

有组织的细分市场占 2024 年收入的 51.27%，反映了经销商集团利用数据的能力分析、批量采购和跨州物流——较小的独立企业无法轻易复制的能力。 CarMax 在 2025 财年购买了 269,000 辆汽车，其单位采购量增加了 15.3%，同时实现了 81% 的盈利增长，凸显了运营杠杆。无组织的运营商仍然提供近一半的交易，但所有权处理、数据安全的合规负担纯度和排放测试正在上升，促使许多人选择聚合或批发退出选项。预计到 2030 年，该群体的复合年增长率将达到 2.86%，这与美国二手车市场的整体增长密切相关。

规模经济也推动了技术的采用：Avery 的人工智能定价套件现已在大多数 CarMax 屋顶上运行，提供最终交易价格 275 美元以内的估值准确度。 Carvana 与 ADESA 拍卖通道的整合将其自有翻新网络扩大到全国 56 个站点，将一级都市的交付周期缩短至四个日历日。这种基础设施优势支持美国二手车市场份额向能够在全国范围内购买和销售车辆的企业化零售商的长期转变。

按燃料类型：汽油主导地位面临电力中断

汽油单位仍占所有二手车交易的 84.28%，因为传统车队仍然占绝大多数内燃。尽管如此，到 2030 年，电池电动汽车的复合年增长率仍将达到 3.10%，成为美国二手车市场增长最快的细分市场。 2024 年价格通货紧缩 18%，加上 4,000 美元的联邦信贷，使电动汽车领域向中等收入家庭开放。经销商现在认为电池健康状况工具与 OBD 扫描仪一样重要，Rivian 的认证计划捆绑了远程信息处理数据，以证明电池组的使用寿命，从而减少买家的焦虑。

柴油库存在商业买家圈子之外仍然是利基市场，而混合动力车则为没有家庭充电的驾驶员提供了实用的桥梁。大众汽车到 2027 年对 Rivian 投资 58 亿美元，这表明 OEM 坚信，强大的二级市场可以保护剩余价值并减少总体拥有成本担忧，这些因素最终会加速电气化在美国二手车市场规模中的份额。

按车身类型：皮卡和厢式车细分市场推动公用事业需求

Pickup 和厢式货车占 2024 年销量的 43.27%，在整体车身类型组合中占据最大份额，预计到 2030 年复合年增长率为 2.76%，反映了建筑公司、物流车队、户外爱好者和需要有效负载或座椅多功能性的大家庭的持久需求。全尺寸皮卡的残值曲线比全车平均水平高出 400 个基点以上，因此车龄 4 年的半吨卡车通常保留其原始交易价格的 63%，从而缓冲第二车主的折旧风险，并支持美国二手车市场的工作车辆规模。

原始设备制造商将 SUV 平台多样化，从紧凑型跨界车到全尺寸豪华车，确保跨收入阶层的深度。 AutoNation 将 SUV 视为 2024 年第四季度的利润支柱，归功于广泛的装饰可用性。电动 SUV 添加了进一步的催化剂，将环保认证与实用性结合起来。

按销售渠道：数字化转型加速在线增长

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线下展厅仍处理 2024 年交易的 66.51%，因为触觉检查、现场融资和以旧换新估价仍然是许多购物者的核心。然而，得益于无缝电子商务流程和次日送达窗口，在线渠道的复合年增长率为 5.31%，超过了实体店的增长速度。由于运营正常运行时间的改善，Carvana 2025 年第一季度的收入增长了 38%，达到 42.32 亿美元，而亚马逊的现代试点暗示科技巨头的进入可能会重新划定渠道边界。

全渠道正在成为默认路径：CarMax 报告称，60% 的买家现在开始在线并在店内完成，而纯粹的网站则增加了用于翻新的实体提货中心。这种混合模型符合不断变化的购物者期望并稳定了转化指标，从而提升了数字足迹在更广泛的美国二手车市场中的战略重要性。

地理分析

Cal在严格的排放政策、密集的经销商网络以及需要最新型号功能的精通技术的消费者基础的推动下，ifornia 在 2024 年保持了 24.17% 的销售份额。该州的烟雾检查计划在 2025 年 3 月处理了 973,655 次测试，失败率为 8.85%，触发了立即更换交易，从而提振了美国二手车市场。高周转率促进了频繁的库存循环，而零排放指令则为合规的混合动力车和电动汽车带来了溢价。

结合有利的税收政策、不断扩大的能源就业人数以及来自高成本沿海大都市的人口流入，预计到 2030 年，德克萨斯州的复合年增长率将达到 2.74%。 Lithia Motors 在阳光地带的收购热潮表明了经销商对皮卡和 SUV 细分市场强劲的区域性需求动脉的信心。德克萨斯州的中心地理位置使得前往周边各州的两天地面运输变得经济高效，从而提高了库存周转速度。

佛罗里达州、纽约州、伊利诺伊州伊诺伊州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州、佐治亚州、北卡罗来纳州和华盛顿州共同提供了重要的需求基础，分散了全国连锁店的收入风险。佛罗里达州的退休人员迁移模式创造了季节性高峰，有利于灵活的库存规划。纽约密集的城市布局推动经销商转向场外存储和在线完成，而佐治亚州和北卡罗来纳州则受益于制造业扩张，从而提高了中等收入的可支配支出。华盛顿州效仿了加州对清洁燃料的重视，奖励擅长电池健康分析的经销商。使采购与当地品味保持一致对于保持美国二手车市场的毛利率仍然至关重要。

竞争格局

竞争依然激烈，有组织的零售商专注于通过并购和数字工具巩固其市场份额。 Carvana 22亿美元收购ADESA Embeds 批发能力，降低第三方拍卖费用并加快销售时间。 AutoNation 通过战略性商店购买扩大了其 CPO 足迹，加强了对品牌认证渠道的访问。

竞争策略现在分为三类：依赖本地服务关系的传统经销商、强调透明度和交付的数字原住民以及将两者结合起来的混合体。亚马逊与现代汽车的合作伙伴关系体现了技术进入者利用现有物流实力测试汽车领域的情况。 Rivian 等原始设备制造商正在插入工厂支持的二手程序，绕过特许经营网络，挑战传统的供应主导地位。 

与此同时，农村配送、商业装修和奢侈品认证领域的利基差距仍然存在，三大集运商的服务仍然不足。持续的技术投资和选择性的经销商整合将继续使议价能力向美国二手车市场中规模较大的参与者倾斜。