液化天然气市场规模和份额
液化天然气市场分析
液化天然气市场规模预计到 2025 年为 238.3 亿美元，预计到 2030 年将达到 321.8 亿美元，预测期内（2025-2030 年）复合年增长率为 6.19%。
这凸显了在石化原料需求和美国页岩相关供应持续推动下的弹性增长前景。向基于液化天然气的裂解、有竞争力的中游投资和出口导向型基础设施的稳步转变继续扩大贸易流量，而政策支持的电气化趋势创造了不断变化的需求。一体化的中游运营商优先考虑垂直一体化，以获取增量利润，亚洲PDH项目正在结构性地提升长途丙烷和乙烷贸易量。分馏和物流的资本密集度仍然是新来者的一个限制因素，但模块化加工技术正在逐渐降低单位成本。原油与天然气价差的短期波动仍会影响钻探经济性，但长期供应的可见性支持对天然气液体市场的信心投资。
主要报告要点
- 按类型划分，乙烷在 2024 年将占据 38.1% 的收入份额，同时到 2030 年将以最高 6.9% 的复合年增长率增长。
- 按应用划分，石化原料捕获了到 2024 年，工业领域将占液化天然气市场规模的 57.5%，并且到 2030 年将以 6.5% 的复合年增长率继续增长。
- 按最终用户计算，到 2024 年，工业领域将占液化天然气市场份额的 39.8%，并将在同一时期以 6.6% 的复合年增长率增长。
- 按地理位置划分，北美占 2024 年液化天然气市场 38.7% 的收入份额预计到 2024 年，亚太地区的复合年增长率将达到最快的 7.3%。
全球液化天然气市场趋势和见解
驱动因素影响分析
| 乙烯和丙烯石化需求激增 | +1.8% | 全球，主要集中在亚太地区和北美 | 中期（2-4 年） |
| 增长页岩气和致密油产量 - 特别是在美国 | +1.5% | 北美，并向全球市场溢出 | 长期（≥ 4 年） |
| 成本NGL 相对于石脑油/石油原料的优势 | +1.2% | 全球，尤其是亚太石化中心 | 短期（≤ 2 年） |
| 亚洲 PDH 工厂扩建以提高丙烷产量需求 | +1.0% | 亚太核心，对北美的供应影响 | 中期（2-4 年） |
| 低 GWP 制冷剂转型（基于 NGL）混合物） | +0.7% | 全球，北美和欧洲早期采用 | 中期（2-4 年） |
| 通过模块化 NGL 滞留气体货币化恢复 | +0.5% | 全球，重点关注偏远地区和新兴市场 | 长期（≥ 4 年） |
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石化产品对乙烯和丙烯的需求激增
乙烯和丙烯产能的增加继续重新定义液化天然气的消费模式。 2024 年，美国乙烷产量将攀升至 283 万桶/日，同比增长 6.8%，反映出蒸汽裂解装置利用率的提高。蒸汽裂解装置运营商享有可观的利润，刺激了新的投资，尤其是在亚洲，轻质原料裂解装置利用了成本优势。尽管近期出现运输瓶颈，但中国的 PDH 投资组合预计将在 2020 年至 2025 年期间增加全球丙烯产能的 44%，从而加强对美国丙烷出口的依赖。[1]《南华早报》，“运输积压挤压中国的 PDH 利润”，scmp.com 由于生产商旨在平衡乙烷、丙烷和丁烷板岩以优化经济效益，原料灵活性仍然至关重要。对包装、耐用消费品和汽车零部件等轻质石化原料的需求不断增长，进一步将液化天然气融入全球材料供应链。
页岩气和致密油产量不断增长——尤其是在美国
水平钻井和水力压裂继续提高伴生气产量。自 2015 年以来，美国三大致密油区的产量已增加 22 Bcf/d，从而提高了 NGL 产量。二叠纪和巴肯地区的天然气与石油的比率稳步攀升，转化为丰富的富含乙烷的物流，支撑了国内供应的增长。中游巨头正以数十亿美元的工厂和管道来应对；例如，Enterprise Products Partners 和 Targa Re来源正在特拉华盆地增加超过 2 Bcf/d 的新处理量。仅二叠纪盆地就有望供应本十年美国新增液化天然气桶的 90% 以上，而出口码头的扩建则满足了不断扩大的海外客户群的需求。即使在钻机数量有限的情况下，持续的钻井生产力也能确保弹性，从而巩固液化天然气市场的长期供应安全。
液化天然气相对于石脑油/石油原料的成本优势
原油价格上涨扩大了石脑油和液化天然气衍生原料之间的成本差距，从而保障了乙烷和丙烷裂解装置的竞争力。 2024 年，由于石脑油成本追随布伦特原油，石脑油乙烯利润率大幅收窄，而乙烷利润率保持坚挺。[2]CME 集团，“原油-石脑油价差分析”，cmegroup.com中国运营商已倾向于 PDH 技术对冲与石油相关的原料波动尽管苏伊士运河和巴拿马运河的暂时货运中断将套利经济性从之前的每吨 200 美元压缩至 55 美元。尽管如此，丰富的页岩供应和高效的开采技术维持了潜在的优势。与下游聚乙烯装置集成的裂解装置可以迅速实现有利的价差，锁定增量 NGL 桶的承购量。
亚洲 PDH 工厂的扩建刺激了丙烷需求
2021-2024 年全球 PDH 产能的复合年增长率为 18%，丙烯占总产量的份额从 11% 提高到 16%。[3]Aranca，“全球 PDH 产能追踪器”，aranca.com 仅中国就正在投产多个大型工厂，年产量超过 500 万吨丙烷，从而改变美国墨西哥湾沿岸的贸易流向。目前，美国超过 70% 的丙烷供应销往海外，其中大部分运往东亚。乙烷出口也遵循类似的轨迹，预计 2025 年中国进口量将达到 820 万吨，比 2024 年的水平高出约 34%。 PDH运营商需要可靠的原料合同，刺激了新的VLGC运输需求和中国东部沿海地区的专业储存投资。这些发展为活跃在液化天然气市场的北美分馏厂和出口商带来了长期的好处。
限制影响分析
| 分馏和物流的高资本支出需求 | -0.8% | 全球，特别是对新兴市场的影响 | 长期（≥ 4 年） |
| 原油价格差异波动性 | -0.6% | 北美核心，对全球供应产生影响 | 短期（≤ 2 年） |
| 欧盟限制原生塑料的循环经济规则 | -0.4% | 欧洲，具有潜在的全球监管溢出效应 | 中期（2-4 年） |
| 住宅供暖电气化 | -0.3% | 全球，欧洲和发达市场加速采用 | 长期（≥ 4年） |
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分馏和物流的高资本支出需求
建立现代液化天然气价值链通常需要数十亿美元的资本支出。中游公司每年投入超过 100 亿美元用于加工、分馏和码头扩建。[4]Phillips 66，“EPIC NGL Acquisition Press Release”，phillips66.com ONEOK 和 MPLX 的美元14 亿美元的德克萨斯城液化石油气出口码头说明了释放海运套利所需的规模。 Phillips 66斥资22亿美元购买EPIC NGL进一步证实了综合资产溢价。这些资本需求对新来者构成了障碍，并且在缺乏成熟网络的新兴枢纽中减缓了基础设施的推出。长期照付不议合同对于降低投资风险仍然至关重要，但大宗商品价差不断波动融资假设变得复杂。虽然模块化工厂削减了成本，但高额的前期支出继续抑制新建动力，尤其是在资本稀缺的地区。
原油与天然气价格差异波动
2024 年石油与天然气的价格比率达到 30 倍，令主要石油加权盆地的伴生天然气经济状况不稳定。 2024 年第二季度，亨利中心价格徘徊在 2.09 美元/MMBtu 附近，导致选择性减产并推迟新工厂开工。生产商在钻探计划和不稳定的收入流之间进行权衡，而中游运营商则根据不确定的进口量权衡分馏承诺。 2024 年末反弹至 3.00 美元/MMBtu 恢复了一些信心，但考虑到历史波动风险，市场参与者仍保持谨慎态度。波动性使受布伦特原油净回升影响的出口商的对冲策略进一步复杂化，从而加强了天然气液体市场内多元化原料采购和灵活承购协议的需求。
细分市场分析
按类型：乙烷的主导地位支撑增长
乙烷在 2024 年占总产量的 38.1%，到 2030 年将以最快 6.9% 的复合年增长率增长，反映了其在乙烯生产中的关键作用。 2024 年，美国乙烷产量将增至创纪录的 283 万桶/日，国内消费量因裂解装置利用率强劲而攀升至 233 万桶/日。丙烷是第二大组成部分，受到石化和供暖双重需求的支撑，出口量超过国内供应量的70%。
丁烷和异丁烷具有特殊功能。到 2024 年，异丁烷约占天然气厂桶的 7%，在烷基化物混合和低 GWP 制冷剂不断增加的帮助下，两年内产量增长了 25%。天然汽油虽然销量份额较小，但由于稀释剂和汽油混合需求强劲，贡献了价值加权桶的 25% 以上。总的来说，这些动态amics 在天然气液体市场上确保了多元化的收入基础，使该行业免受单一产品的冲击。
按应用：石化原料霸主
石化原料控制着 2024 年 57.5% 的需求，并且随着裂解装置追逐有利的利润，到 2030 年将以 6.5% 的复合年增长率增长。大宗化学品子行业是最大的工业天然气消费国，预计到 2050 年天然气需求将增长 51%，其中四分之一与化肥和甲醇合成有关。
住宅和商业供暖面临电气化逆风，2022 年欧洲住宅天然气使用量下降 15% 以及全球热泵销量增长 11% 就证明了这一点。工业燃料需求受益于具有竞争力的天然气定价和工艺可靠性，其中包括到 2030 年液化天然气液化量将占工业消费量的 22%。运输业的吸引力仍然很小，但为了满足排放目标，海上加油和重型船队的规模有所扩大。埃姆气雾剂和制冷剂领域的蓬勃发展增加了增量增长空间，特别是在严格的低全球升温潜能值政策支持下的异丁烷 (R-600a) 和丙烷 (R-290) 制冷剂。
按最终用户：工业部门引领消费
工业部门在 2024 年吸收了 39.8% 的销量，预计到 2030 年将以 6.6% 的复合年增长率增长，这得益于广泛的原料和热能需求。租赁工厂燃料和液化天然气液化是显着的增长领域，预计到 2030 年将供应 22% 的工业气体用量。化工生产商依靠液化天然气作为甲醇和氨链中的热量和混合原料，新的甲醇产能集中在美国墨西哥湾沿岸。
住宅和商业领域面临着不同的发展轨迹；空间供暖丙烷需求正在下降，但低全球升温潜能值制冷应用正在扩大。公用事业公司继续利用天然气来平衡电网与可变的可再生能源。运输应用仍然很小，但液化天然气的足迹沿海航线和长途货运正在逐渐上升。石油和天然气上游业务还在压缩机和处理设施中消耗大量液化天然气衍生燃料，将最终用途直接与天然气液体市场的现场活动联系起来。
地理分析
得益于丰富的页岩产量和无与伦比的中游资源，北美在 2024 年保留了全球收入的 38.7%整合。美国液化天然气产量预计将从 2024 年的 685 万桶/日增至 2025 年的 692 万桶/日，主要由二叠纪盆地推动。随着 Keyera 以 51.5 亿美元收购 Plains 的 NGL 资产，加拿大的中游格局经历了整合，分馏产能提升至 193 kbpd。
随着中国大规模推出 PDH 和乙烯蒸汽裂解装置，亚太地区将成为增长最快的地区，到 2030 年复合年增长率为 7.3%。美国对中国的乙烷进口量预计在6.3-820万吨之间2025年，双边能源贸易凸显。液化石油气储存量增加 33 万吨，达到 610 万吨，支持丙烷的持续流入。印度的工业需求在基础设施建设不断增加的情况下正在攀升，尽管最近液化石油气进口需求降温有所缓和。
欧洲正在努力应对政策驱动的电气化和效率要求导致的需求侵蚀；到 2022 年，住宅天然气使用量将下降 15% 以上。中东仍然是一个强大的生产国，沙特通过非常规天然气和下游整合，产量到 2030 年将从 140 万桶/日增至 200 万桶/日。南美洲通过阿根廷的 Vaca Muerta 提供了上涨空间，尽管管道限制限制了近期的提货。这些针对特定地区的叙述共同塑造了天然气液体市场不断变化的格局。
竞争格局
市场适度集中专注于整合中游运营商，将收集、加工、分馏和出口服务捆绑在一起，以确保客户粘性。 Enterprise Products Partners 在二叠纪盆地运行 2.8 Bcf/d 的天然气加工和 370 kbpd 的 NGL 提取，支撑着强大的井口到码头模型。 ONEOK 大约 60,000 英里的管道网格支持 920 kbpd 的分馏，最近通过收购 EnLink Midstream 对其进行了增强。 Targa Resources 拥有最大的二叠纪油气收集范围，目标是到 2029 年每天加工 3.75 Bcf，加上每天分馏 120 万桶。
随着运营商追逐规模，并购在 2024-2025 年加速。 Phillips 66 斥资 22 亿美元收购 EPIC NGL，加深了其在科珀斯克里斯蒂的影响力和长途管道足迹。 ONEOK 和 MPLX 的德克萨斯城市物流合资企业承诺投资 14 亿美元建设一个 400 kbpd 的液化石油气出口码头，体现了资本密集型项目的财团模式。技术是另一个竞争杠杆；奥特洛夫·英格ineers 的模块化“瓶中天然气工厂”有望节省 30-50% 的资本支出并提高 6-9% 的电力效率，对滞留天然气环境中的运营商有吸引力。
战略差异化越来越有利于提供从现场凝析油稳定到国际液化石油气装载等全方位服务价值链的公司。从长远来看，随着液化天然气市场全球化，拥有可扩展出口中心和灵活原料混合的运营商可能会表现出色。
近期行业发展
- 2025 年 7 月：Keyera 宣布以 51.5 亿美元收购 Plains 的加拿大 NGL 业务，提高分馏和储存能力。
- 7 月2025 年：雪佛龙完成对 Hess 550 亿美元的收购，增加圭亚那天然气和巴肯页岩资产。
- 2025 年 4 月：雪佛龙子公司 Chevron U.S.A. 宣布将其东德克萨斯州天然气资产 70% 的权益出售给 TG Natural Resources (TGNR)5.25 亿美元。
FAQs
天然气液体市场的当前价值是多少？
天然气液体市场规模到 2025 年将达到 238.3 亿美元，预计将攀升至 10.5 亿美元到 2030 年，复合年增长率将达到 321.8 亿美元，复合年增长率为 6.19%。
哪种 NGL 类型占据最大份额？
乙烷到 2024 年，其市场份额将达到 38.1%，也是增长最快的组成部分，到 2030 年复合年增长率为 6.9%。
为什么亚太地区是增长最快的地区？
中国的快速 PDH 和蒸汽裂解装置建设a 和印度不断增长的工业需求将推动亚太地区到 2030 年实现 7.3% 的复合年增长率。
原油与天然气的价差对生产商有何影响？
不稳定的油气比（2024 年达到峰值 30 倍）会影响钻井经济性，并可能延迟伴生气产量，从而影响 NGL 供应和项目时机。
哪些公司拥有最大的 NGL 基础设施地位？
企业产品合作伙伴、ONEOK 和 Targa Resources 控制着广泛的收集、加工、分馏和出口资产，支撑着适度的市场集中度。
哪些新兴应用支持未来的 NGL 需求？
低 GWP 制冷剂、模块化滞留气体货币化和不断增长的海洋液化天然气加注准备将在核心石化产品增长的同时增加增量需求。
