核心摘要：大规模公共投资正在巩固房地产作为越南长期资产的地位，将焦点从短期投机上转移开。
在1月20日举行的“投资指南2026：聚焦资本流动”研讨会上，经济学家吴智隆表示，房地产将继续在今年的经济中发挥关键作用，因为它被视为“二合一”资产，既满足消费需求，又满足长期投资目的。
“住房是一种独特的资产类别，可以满足人类的基本需求，同时也可以作为价值储存手段，”朗说。 “与直接取决于企业业绩的股票或严重受市场情绪和全球宏观经济波动影响的黄金不同，房地产受益于自然的需求基础。只要产品符合生活和工作的真正需求，潜在需求就会保持弹性。”
今年，在国民议会提出两位数经济增长目标的背景下，公共投资将加速，特别是在交通基础设施和城市发展方面。
新基础设施不仅减少出行时间和成本，还提高劳动生产率以及土地和住房的功能价值。他表示，在城市经济学中，这一过程会带来土地价值的提升，这有助于解释为什么资本预计将继续强劲流入房地产市场。
然而，龙指出，资本流动不会均匀分布。相反，他们将在新标准的指导下越来越注重质量。
他表示：“投资者优先考虑满足三个核心标准的资产：良好的法律地位、真实的需求和真实的现金流。” “虽然房地产因其将基础设施发展和经济增长转化为有形价值的能力而仍然具有吸引力，但只有符合真正金融投资基准的资产才值得长期持有。”
越南房地产协会副主席阮文定认为，当刺激生产经营活动的政策未能产生强劲的经济推动力时，资本往往会转向投资渠道，作为资产保值和增值的手段。其中，房地产因其提供“双重回报”的能力而继续脱颖而出，将资本增值与租赁或商业用途的稳定收入结合起来。
他强调，资本市场的逻辑很简单：资金流向回报最有吸引力的地方。 “实际上，黄金、股票和房地产这三个传统渠道仍然具有很高的吸引力。一旦出现价格上涨的迹象，市场就会迅速活跃，资本涌入，价格水平会因利润预期而上升，”Dinh表示。
尽管所有渠道都被视为避风港，但每个渠道都有独特的特点。黄金和股票提供更大的流动性和更低的进入门槛，而房地产则需要更强大的财务基础和有效利用信贷杠杆。
从回报的角度来看，Dinh 认为房地产具有明显的优势，因为黄金只有在价格上涨时才会产生收益，而且在许多时期与银行存款利率相比，股票股息往往较低。
因此，房地产长期以来一直被视为可靠的长期投资。几十年来的历史趋势表明，房地产价值往往会上涨，特别是在 2025 年至 2026 年期间，土地成本上升和新的监管框架对价格施加上行压力。这进一步强化了房地产作为越南投资者资产积累策略核心支柱的作用。
预计 2026 年也将标志着房地产市场直接受益于法律改革和公共投资力度加大的阶段。大约 1000 亿越南盾（400 亿美元）被指定用于基础设施支出，这一势头正在从主要城市延伸到新兴经济地区，特别是湄公河三角洲。
“城市基础设施、工业区和旅游服务的协调发展正在成为相关房地产领域的催化剂，”丁说。
2025 年底至 2026 年初期间也见证了一个重大转折点，这是由交通基础设施突破推动的，包括连接大城市增长中心的地铁线路和铁路连接。这些发展正在拓展发展空间，重塑资本流动。