核心摘要：凭借强劲的积压订单和公共投资，当地建筑行业有望实现收入复苏。
据SSI Research估计，2026年计划公共投资总额预计将增长12%，达到约432亿美元，延续近年来扩大公共支出以支持经济增长的趋势。
值得注意的是，越南的目标是在 2026 年至 2030 年将其高速公路网络从 2025 年底的约 3,300 公里扩大到超过 5,000 公里。这意味着未来几年对基础设施建设的持续高需求，为承包商提供稳定的工作渠道。
在住宅建设领域，SSI Research认为，住房项目法律瓶颈的消除，以及保障性住房计划在全国范围内的扩大，将有助于2026年建筑需求的显着复苏。
实际上，大量积压订单是许多领先建筑公司的一个明显亮点。
Coteccons Construction JSC 报告称，在 2025-2026 财年第二季度（从 2025 年 10 月 1 日至 12 月 31 日）赢得了价值 7.2 亿美元的额外合同，使其未完成订单总额达到 25 亿美元，创其运营历史最高水平。
同样，截至 2025 年底，Hoa Binh Construction JSC 的积压总额超过 4 亿美元。
该公司继续获得主要合同，包括 Meyspear Harmony Phu Quoc 和 Hoang Huy Commerce-Rose Residence 第二期工程，同时目标是 2026 年实现 4 亿美元的收入和 1,000 万美元的净利润。
据MB Securities估计，2026年第一季度，随着住宅建设和公共投资支出的加速，整个建筑行业的未完成订单总额继续改善。
MBS 观察的公司预计积压订单量将同比增加 7-45%。值得注意的是，随着主要开发商加快项目实施以提高 2026 年的销售，同时也受益于执行国家重点项目的权力下放，专注于住宅建设的公司可能会录得更强劲的增长。
尽管收入前景乐观，建筑行业仍面临结构性挑战：本已微薄的利润率正面临投入成本上升的进一步压力。
建筑材料成本通常占建筑总支出的 60-70% 左右，使得该行业对原材料价格波动特别敏感。
中东地缘政治紧张局势推动全球能源价格上涨，投入成本上升的风险日益凸显。
近日，建设部要求各部委、地方加强管理，稳定建筑材料价格，确保工程特别是国家重点工程进度。
报告指出，根本原因是中东地区冲突扰乱了能源供应链，推高了燃料价格，进而推高了运输成本以及沙子、石头、填土、水泥和钢材等材料的价格。