核心摘要：随着房地产行业寻求应对当前的波动时期，胡志明市开发商和专家讨论的关键主题之一可能会影响到 2030 年房地产市场的发展情景。
长期以来被视为越南决定性优势之一的韧性是否能够继续帮助房地产市场，是上周在胡志明市举行的专家会议上的一个首要主题。
第一太平戴维斯越南公司首席执行官尼尔·麦格雷戈 (Neil MacGregor) 表示，2026 年开局充满积极性，政府在新的 5 年政治周期开始时将重点放在经济持续高速增长上。
“事实上，2025 年河内的住宅市场一直在蓬勃发展，我们胡志明市的所有人都对即将推出的一系列新项目和批准感到兴奋。旅游业的数字创下了创纪录的表现，人们对持续增长抱有坚定的信心，”麦格雷戈说。 “但尽管势头强劲，不幸的是全球事件已经占据主导地位，我们面临着油价上涨、通胀压力再度上升和高利率环境。”
Techcombank企业和机构银行集团经济部门主管Phan Ngoc Minh表示，越南房地产市场面临的最大挑战之一仍然是获得资本和融资成本，因为持续的全球地缘政治紧张局势继续给利率和汇率带来压力。
“由于三个主要因素，高利率可能持续存在：能源价格带来的通胀压力、短期资金来源与长期信贷需求之间的不平衡，以及银行更加谨慎的贷款方式，”Minh表示。 “如果油价保持在每桶100美元左右，通胀率可能升至5%至6%，货币政策调整的空间缩小。同时，约80%的活期存款是短期的，而基础设施和房地产的融资需求本质上是长期的。”
他补充说，去年存款增长仅达到15.4%，远低于超过19%的信贷增长，进一步维持利率上行压力。在高风险环境下，银行优先将资本配置到现金流更稳定的行业，这意味着房地产，特别是酒店业，可能在未来 12-24 个月继续面临信贷准入困难。
Meliá Ho Tram Beach Resort 的开发商 Tanzanite International 董事长兼创始人 Son Nam Nguyen 表示，尽管当前的环境引发了人们的谨慎态度，但这些对开发商来说并不是陌生的挑战。
“市场已经经历了重大流行病、关税中断、中东地缘政治冲突、高利率、通货膨胀和银行业压力。这种不稳定的周期往往每隔几年就会出现一次。重要的是，如果我们能够应对这些短期干扰，未来五年可能成为越南的转型期，”孙正义说。
与此同时，Phu Long副首席执行官Richard Leech表示，虽然制造业的外国投资仍然是越南经济的重要驱动力，但从房地产角度来看，基础设施是更具决定性的因素。
利奇说：“基础设施发展为开发商交付大型城市项目创造了条件，同时也改善了交通便利性，以便人们可以购买房屋并居住在这些社区。”
越南金务大置业董事长刘安格斯表示，目前最强劲的增长动力来自越南政府追求两位数GDP增长的决心，这增强了长期投资者对房地产和基础设施的信心。
他解释金务大置地近年来如何保持良好表现，关键在于其“双引擎增长”策略。 “大规模的城镇开发需要很长时间才能成熟并产生回报，我们同时开发快速周转项目，旨在在五到七年内完成，”刘说。
刘表示，这种组合有助于保持平衡：当市场条件有利时，快速周转的项目会产生有效的现金流，而在较慢的周期中，长期的城镇开发提供了更稳定的基础。
与会的大多数开发商对未来五年的市场前景保持乐观。南龙集团集团首席执行官卢卡斯·罗表示，乐观的基础是目前的住房供应仍不足以满足越南人民日益增长的居住需求。随着基础设施投资继续保持增长势头，经济保持增长势头，油价、利率和金融波动等短期干扰不太可能改变市场的长期轨迹。