核心摘要：马山集团公司（HSX：MSN）5月4日公布了2026年第一季度（Q1）未经审计的管理账目，多项指标均出现强劲增长。
2026 年第一季度，MSN 公布的少数股东权益前税后净利润 (NPAT Pre-MI) 为 1.97 万亿越南盾（7,577 万美元），同比翻了一番。消费者零售息税前利润 (EBIT) 升至 9,462 万美元，同比增长 23.6%，反映出整个平台的广泛增长。
2026 年第二季度的初步势头表明，MSN 的 NPAT Pre-MI 有望同比增长约 60%。
WinCommerce (WCM)——运营 WinMart/WinMart+/WiN 连锁店的公司——2026 年第一季度的 NPAT Pre-MI 为 785 万美元，同比增长 3.5 倍，相当于 1.8% 的利润率。其结果是由更高的商店客流量、严格的网络扩张和运营杠杆推动的。
WCM 2026 年第一季度净新增 225 家新店，使全国门店总数达到 4,817 家。值得注意的是，本季度 100% 的新店开业超过了息税折旧摊销前商店盈亏平衡水平。
随着现代贸易渗透率的加快，所有业态的同比 (LFL) 增长主要是由商店客流量（账单计数）增加推动的。其中，2026 年第一季度迷你超市的 LFL 同比增长 11.8%，高于 2025 年第一季度的 8.6%。
受装修工程提升商店客流量的推动，2026 年第一季度超市的 LFL 同比增长 19.9%，高于 2025 年第一季度的 6.1%。超市的息税前利润也实现了正值，利润率为 3.5%，同比增长 386%。截至 2026 年 3 月，已有 60 家超市完成翻修，其余超市有望在年底前完工。
Masan Consumer 2026 年第一季度收入达到 3.2577 亿美元，同比增长 13.1%，而 NPAT Pre-MI 收入达到 6923 万美元，同比增长 11.5%。
截至 2026 年 3 月，Retail Supreme 在关键执行指标方面表现出明显改善。首先，活跃销售网点达到约 50 万个，比 Retail Supreme 之前增加了 2.3 倍。其次，每份订单的库存单位达到 5.5 个（增长 17%），而大约 57,000 个门店现在有大约 6 个或更多类别，增长了 2 倍。第三，约有5万家门店正在执行MCH的店内执行标准，增长了1.8倍。
Masan Consumer的毛利率同比稳定在46.7%。
Masan MEATLife (MML) 2026 年第一季度营收为 9538 万美元，同比增长 19.8%，NPAT Pre-MI 为 565 万美元，同比增长 27.2%。息税前利润同比增长 7.4%，同比增长 450 个基点，因为新鲜肉类和加工肉类都受益于规模经济的改善和猪肉利用率的提高。 WCM 的 MML 总销售额同比增长 30.2%。
Phuc Long Heritage 公布 2026 年第一季度净收入为 2188 万美元，同比增长 34%。 EBITDA 利润率达到 20.8%，而 NPAT Pre-MI 同比增长 1.6 倍，净利润率为 10.3%，同比增长 260 个基点。增长是由配送规模扩大和店内生产力提高推动的，标准格式商店的 LFL 日均销售额达到 1,011.54 美元，同比增长 21.2%。
Masan High-Tech Materials (MSR) 在大宗商品定价走强、经营业绩改善和净利息支出下降的支撑下，2026 年第一季度的季度税后净利润达到创纪录的 2065 万美元，而 2025 年第一季度亏损 854 万美元。
净收入达到 1.15 亿美元，同比增长 114.9%，其中 APT 收入为 9423 万美元，同比增长 3.2 倍。 APT 2026 年第一季度的平均价格为 1,865 美元/mtu，截至 2026 年 3 月 31 日达到 3,150 美元/mtu，而 MSR 修订后的 2026 年预算假设约为 1,200 美元/mtu。如果目前的价格水平在今年剩余时间内保持不变，MSR 预计将实现显着更好的财务业绩。
随着2800万吨采矿许可证的修订，预计吞吐量将从2026年第二季度开始恢复，并在2026年第三季度进一步增加，全年矿石加工量预计将超过2025财年的水平。