核心摘要：VinaCapital 首席经济学家兼 VIFC 创始成员 Michael Kokalari 概述了建立该中心所需的步骤。
VIFC 应逐步开放，从少数信誉良好的公司开始，同时加强其执行和监督机构、反洗钱 (AML) 执法和实益所有权透明度。
与此同时，应该通过改革，使在 VIFC 之外开展业务变得更加容易，因为它最终会与超出其边界的经济互动。
卡塔尔金融中心（QFC）的建立表明，分阶段启动加上长期实施的经济改革可以如何转化为更广泛的经济效益。
在最初吸引银行和保险公司之后，QFC 扩展到法律、咨询和管理办公服务领域，到 2020 年，QFC 内部的活动创造了卡塔尔 GDP 的近 2%，并支持了超过 15,000 个就业岗位。相比之下，迪拜国际金融中心 (DIFC) 却出现了一些广为人知的问题，包括 2018 年总部位于 DIFC、曾经是中东最著名的私募股权公司之一的 Abraaj 倒闭；该公司在大规模欺诈调查中倒闭，尽管也取得了一些显着的成功，包括 2014 年推出的房地产投资信托基金。
印度位于古吉拉特邦国际金融科技城 (GIFT) 的国际金融服务中心于 2015 年启动，可以说是与 VIFC 最相似的。与越南一样，印度也是一个大型、快速增长的亚洲新兴经济体，GIFT 是作为一个有围栏的国际金融公司而建立的，其明确目标是将印度企业以前在离岸进行的金融活动转移到境内，并将流入的外国资本引入国内经济，而不是像迪拜或卡塔尔那样充当私人财富的停车场。这使得 GIFT，而不是海湾中心，成为越南最接近的合作伙伴，而且由于它在同一条道路上比 VIFC 领先大约十年，因此它的成功和失败对越南特别具有启发意义。
VIFC GIFT 的两个重要教训非常突出。首先，印度为 GIFT 建立了一个单一、统一的监管机构，巩固了分散在四个独立国内监管机构之间的权力；如今，越南的监管仍由越南国家银行、国家证券委员会和财政部负责，因此从第一天起就合理化 VIFC 的监管将减少摩擦。其次，如上图所示，GIFT 的建设是逐个产品进行的，花了数年时间才获得真正的吸引力，这强化了 VIFC 刻意分阶段推出的理由。
VIFC于二月正式开业。如上所述，关键的法律基础设施组成部分已于本月早些时候敲定，首要任务将是通过向中心的商业银行发放许可证来促进资金的进出。一旦初步的基础要素，特别是银行、基金管理公司和公司债券建立起来，我们预计将看到金融产品的“寒武纪大爆发”，包括航空和海运金融、绿色金融、碳市场、金融科技和数字资产。
贸易金融、能源金融和供应链金融是自然的下一步，因为它们与越南在全球供应链中的角色直接相关，尽管越南也迫切需要为基础设施发展提供融资。然而，为了实现所有这些潜力，VIFC 需要在其最初的基础上建立明确的产品特定法规、强有力的监管机构和可靠的争议解决方案。
此外，还需要更多的银行家、基金经理、律师、会计师、合规官员、AML/KYC专家、监管机构和仲裁员；特别是，增加可融资项目和可信发行人的供应，并提供经过审计的财务数据、透明的披露、可靠的现金流和可执行的合同。
这些方面的进展将加强VIFC，改善越南更广泛的金融体系，并降低基础设施、能源、物流、住房和中小企业的资本成本。它还将使更多的金融产品和服务在该国推出。
展望未来，VIFC 可以作为代币化证券、人工智能驱动的合规工具和基于区块链的结算等创新的受控政策沙箱，如果在有限的基础上成功测试，这些创新随后可能会在越南更广泛的经济领域推广。
简而言之，VIFC 可以作为在更广泛的金融体系和更广泛的经济中进行更广泛改革的“滩头阵地”。
最后，VinaCapital 一直与潜在会员和外国投资者以及 VIFC 的执行团队密切合作，帮助为其未来运营制定有利于投资者的指导方针。
幸运的是，越南正在分阶段开放国际金融中心，为中心内部的机构提供广泛的福利，同时在外部实施重大改革。