核心摘要：越南在 2026 年上半年基本控制了通货膨胀，但政策空间的缩小预计将使价格管理变得越来越困难……
越南在 2026 年上半年基本控制了通胀，但政策空间的缩小预计将使未来几个月的价格管理面临越来越大的挑战。
尽管全球不确定性持续存在，越南在2026年上半年成功控制了国内物价，消费者通胀同比上涨4.38%。然而，随着通胀已逼近政府上限，下半年政策制定者在管理物价、维护宏观经济稳定方面面临越来越大的挑战。
财政部国家统计局数据显示，6月份CPI较5月份下降0.39%，很大程度上反映了全球石油市场低迷导致国内燃油价格大幅下跌。然而，与2025年12月相比，6月CPI上涨3.21%，年通胀率为4.69%。
二季度CPI同比上涨5.25%。上半年，通货膨胀率同比为4.38%；根据国家统计局的数据，这是五年来最高的上半年读数。该数字在国民议会设定的 4.5% 的全年通胀目标下几乎没有变动空间。
6 月份的价格走势参差不齐，四个大宗商品和服务类别的价格下跌，而其他七个类别的价格上涨。
交通运输业跌幅最大，下降了 4.85%，比总体通胀率下降了 0.48 个百分点。由于供应充足和促销活动，服装和鞋类价格下跌0.09%，食品和餐饮服务价格小幅下跌0.07%，其他商品和服务价格下跌0.06%。
相反，文化娱乐和旅游价格上涨0.66%；住房、公用事业和建筑材料0.46%；家用设备和器具0.17%；饮料和烟草0.13%。通信、医疗保健和教育领域均出现小幅增长，增幅均低于 0.05%。
6 月份核心通胀率较 5 月份上升 0.14%，同比上升 4.5%。上半年，核心通胀率为4.12%；低于 4.38% 的总体通胀率，表明近期的价格压力主要是由能源和食品价格上涨造成的。
影响价格趋势的多种力量
根据第345/TB-VPCP号通知，总结了价格管理指导委员会主任、副总理阮文胜的结论，上半年国内供需基本保持平衡。但在国内外因素综合作用下，通胀压力持续加大。
国际上，能源价格、运输成本和物流费用持续上涨，而原油、天然气、黄金价格以及运费因地缘政治紧张局势而持续大幅波动。这些事态发展推高了进口原材料的成本，加剧了输入性通胀。
在国内，汇率压力以及消费需求和投资流的强劲复苏也推动了物价上涨。受农历新年季节性需求以及全球燃料、天然气和建筑材料价格上涨的推动，2月至4月CPI上涨0.84%至1.23%。由于国内粮食供应仍然充足，通胀势头直到第二季度末才有所放缓。
在此背景下，国内当局和国际组织都采取了谨慎的通胀预测。财政部更新了 2026 年的三种通胀情景，预计通胀率约为 4.5%、5% 和 5.5%。与此同时，越南国家银行（SBV）预计平均通胀率将在4.8％至5.5％之间，而国际组织预测通胀率将在3.8％至5.2％之间。
国家统计局指出了可能使今年剩余时间的通胀控制复杂化的四个关键挑战。