核心摘要：重组资本渠道研讨会
ABS 证券投资银行业务主管兼执行董事会成员 Nguyen The Minh 在越南投资评论于 7 月 15 日在河内主办的重组资本渠道研讨会上强调了这些机会。
在长期前景最强劲的行业中，杨文明将能源行业列为首位，他认为，实现越南雄心勃勃的增长目标将需要对发电和配套基础设施进行大量投资。
“我们的目标是高水平的经济增长。能源将成为未来一段时期的核心支柱，我相信这是一个需要大量投资的行业，”他说。
半导体也被认为是未来投资的一个有前途的目的地。尽管全球技术供应链重组正在创造新机遇，但越南半导体产业在资本市场的影响力仍然有限。
“CMC公司等国内科技公司已初步进入该领域，但它们对全球半导体价值链的贡献仍然不大，”他补充道。
Minh指出，技术转让（特别是来自中国的技术转让）日益开放，为越南企业增强能力提供了机会。尽管北京正在逐步加强对先进技术的控制，但更广阔的市场环境继续为越南企业获得新技术并更深入地融入全球供应链创造机会。
“然而，将这些机会转化为投资需要更容易获得长期资本，”Minh 说。
障碍之一在于越南企业面临相对较高的资本成本，其融资结构仍然严重依赖银行信贷。明认为，较低的融资成本将使企业能够更积极地投资，同时增强长期竞争力。
“获得国际资金是另一个挑战，”他说。
越南企业仍然受到该国主权信用评级上限的约束，这意味着无论其财务实力如何，其国际信用评级都不能超过越南自身的评级。 Minh将该机制与股票市场的保证金借贷限制进行了比较，尽管基础资产的质量很高，但借贷能力却受到限制。
“即使在越南最大的公司中也能看到这种影响，”Minh 说。 “例如，Vinamilk拥有最高的国内信用评级AAA，但无法获得高于越南主权评级（目前为BB+）的国际评级。因此，越南领先企业可能仍难以从主要国际金融机构获得资金，因为它们达不到全球信用评级要求。”
因此，提高越南的主权信用评级和国内企业的信用状况应成为未来几年的优先事项。除了扩大企业获得海外融资的机会外，更强的信用状况也将有助于银行实现自身融资来源多元化。
据Minh介绍，两年前，当国内流动性充裕时，银行主要依赖本地资金。随着国内融资成本现已接近国际市场，许多贷方已开始在海外发行债券以确保中长期资本。
除了传统的融资渠道之外，Minh 还将 ESG 融资视为长期融资的另一个重要来源，而该融资在越南仍基本上不发达。