核心摘要：尽管客运需求强劲增长，但当地航空公司在进入 2026 年下半年时仍采取谨慎的业务计划，优先考虑财务弹性，因为燃油成本、汇率风险和激烈的竞争继续挤压盈利能力。
6月28日，越南航空集团公司（越南航空）2026年年度股东大会几乎获得一致通过，通过了一项保守的生产和经营计划，将保护其财务基础免受不可预测的市场波动的影响作为首要任务。
具体来说，2026年，越南航空的目标是运送旅客2773万人次，运输货物36.14万吨，分别比2025年增长8.1%和6.2%。
根据这些目标，该国家航空公司预计综合收入约为 55.6 亿美元，同比增长 12.1%，而母公司收入预计约为 46 亿美元，比 2025 年增长 17.3%。
关于更广泛的市场前景，越南航空预测，2026年进出越南的国际客运总量将达到约4630万人次，同比增长12.8%。
预计增长将受到欧洲市场的推动，包括德国、俄罗斯和土耳其，以及日本、印度和中国香港。
国内市场预计旅客量将达到约 3660 万人次，增长 6.5%。在国内航线中，河内-岘港和胡志明市-岘港预计将增长11-15%，而其他航线预计将增长4-10%。
事实上，到2026年7月上旬，越南航空的预测已被证明与上半年的实际市场发展基本一致，包括夏季旅游旺季。
值得注意的是，尽管客运量和收入均健康增长，但越南航空设定的综合税后利润目标仅为88万美元，相当于其2025年业绩的不到0.3%。
母公司的税后利润目标约为 404 万美元，约为 2025 年实现水平的 1.86%，这标志着该航空公司自 Covid-19 大流行以来最强劲的财务业绩。
“制定保守利润计划的决定主要源于地缘政治的不确定性和航空燃油价格。中东冲突，加上霍尔木兹海峡石油供应中断的风险，导致Jet A-1燃油价格大幅上涨。”越南航空总会计师Tran Van Huu表示。
尽管航空公司采取了一系列削减成本的措施，优化了航线网络，加强了收入管理，并对国际航线征收燃油附加费，但燃油价格的大幅上涨意味着这些管理举措只能抵消部分影响。
越南航空下半年的业务计划基于每桶约120美元的平均航空燃油价格，相当于每桶约128.54美元的全年平均价格。
在这种情况下，该航空公司估计燃油成本比其最初的业务计划可能增加约5.24亿美元。
事实上，到 6 月底和 7 月初，航空燃油价格已跌至每桶 112 至 115 美元左右，低于越南航空公司业务计划中使用的假设。