核心摘要：2025 年 9 月 11 日，政府颁布了第 245/2025/ND-CP 号法令（“第 245 号法令”），修订了 2020 年 12 月 31 日实施《证券法》的第 155/2020/ND-CP 号法令（“第 155 号法令”）。第 245 号法令自签署之日起生效，并引入了以下一些关键变化。
修改有关外国投资者的规定
第245号法令规定了证明外国个人和外国机构专业证券投资者身份的文件如下：
– 如果专业证券投资者是外国机构：投资者所在国主管当局颁发的证券交易代码、设立许可证或其他同等文件的确认，摘自其所在国主管当局或税务登记的数据库。
– 若专业证券投资者为境外个人：确认投资者的证券交易代码、有效护照或其他合法个人身份证明。
第 245 号法令废除了第 155 号法令第 139.1(e) 条，该条允许上市公司设定低于越南法律或国际条约具体规定的最高外资持股比例。因此，自2025年9月11日起，上市公司不得再设定低于法律或国际条约规定的外资持股限额。上市公司外资持股最高比例申报的相关程序也相应修改。
第 245 号法令对第 155 号法令（外国投资企业在证券市场投资和交易时的义务）第 143.1 条进行了修订，规定：（i）将成员资金添加到必须在证券市场上适用与外国投资者相同的外资所有权条件和投资程序的企业名单中，当外国投资者持有注册资本 50% 以上时，以及（ii）规定该义务不适用于证券公司开展风险防范活动或财政部长指导下的做市活动。
将通过简化程序向外国投资者授予证券交易代码。越南证券登记结算公司（VSDC）向存管会员发送证券交易代码的电子确认。存管会员收到确认书后1个工作日内，将证券交易代码通知投资者，并将证券交易代码书面确认书发送给提出请求的投资者。
第245号令修改了第155号令第145.2（a）条，允许外国证券公司和外国证券管理基金公司被授予两（02）个证券交易代码，一个用于公司交易，一个用于管理其客户的交易。
发行和发行证券的一般义务
第 245 号法令增加了第 9.1a 条，要求发行证券为非项目目的筹集资金的发行人报告和披露资金使用情况和筹集总额的详细信息，类似于项目相关的资金筹集。这不适用于信用机构的发行人。
公司公开发行债券
第245号令要求发行人或债券必须具有穆迪、标准普尔、惠誉国际评级公司或财政部出具的经营条件满足证明的其他信用评级企业的信用评级，但信用机构发行的债券以及由信用机构、外国银行分行、外国金融机构或国际金融机构担保全部本金和利息的债券除外。
它还对公开发行债券施加了附加条件。值得注意的是，245号令增加了债权股比不得超过5的条件，且除债务重组发行债券的情况外，计算债权股比时将计入拟发行债券的总金额。若债券由信贷机构、外国银行分支机构或外国金融机构提供担保，则可免除债股比条件。