核心摘要：由高级法律顾问 Vaibhav Saxena 撰写
越南电力市场不再进行渐进式改革，而是进行根本性重组。
本指南探讨了第 36/2025/TT-BCT 号通知引入的法律和系统变革，该文件虽然在形式上是对竞争性批发电力市场的修订，但实质上重新定义了市场运作的基本逻辑。此次改革不是完善现有机制，而是重新排序调度层次，将合同和政策约束纳入系统架构，并重新调整整个电力价值链的风险分配。
从本质上讲，改革标志着从以经济优先调度为中心的模式转向政策综合框架，在该框架中，法律义务、燃料战略和系统可靠性考虑因素直接嵌入到运营和财务结果中。传统上仅限于合同或金融领域的概念（尤其是“包贴”）被重新构建为调度的决定因素，而缩减则从技术成果演变为受监管的风险分配机制。
它的结构是为了提供对这一转变的全面、分层的分析。它进一步研究了支持改革的理论转变、调度和限电的运营重组、将约束纳入市场建模和结算，以及由此产生的对项目结构、融资和投资策略的影响。
目标不仅仅是描述监管变化，而是解释其系统性后果。对于市场参与者（开发商、投资者、贷款机构和政策制定者等）而言，36 号文的重要性在于它重新定义了越南电力行业如何确定价值、风险和优先级。
理解这种转变至关重要。市场继续发挥作用，但不再仅仅基于价格。现在它是按设计构建的。
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