美国石油和天然气市场规模和份额

美国石油和天然气市场分析

2025年美国石油和天然气市场规模预计为1,428.1亿美元，预计到2030年将达到1,789.1亿美元，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为4.61%。

致密油区强劲的钻井生产力、墨西哥湾沿岸液化天然气生产线的快速建设以及向成熟盆地的稳定技术扩散支撑了这一扩张。随着出口导向型增长超过国内需求，结构性变化显而易见，预计到 2028 年每天新增 LNG 液化量达 150 亿立方英尺。上游再投资依然严格，但效率提升使得产量在钻机数量下降的情况下仍能上升。^{(1)美国能源信息管理局，“二叠纪致密油产量推动增长”，eia.gov}与此同时，大型并购集中了二叠纪盆地面积，释放了共享基础设施节省，从而增强了盈亏平衡弹性。

美国石油和天然气市场趋势和见解

二叠纪致密油生产力提高

先进的完井设计和人工智能引导钻井将二叠纪盆地的产量在 2024 年提升至 630 万桶/日，尽管钻机数量有所减少，但仍占美国总产量的 60%。更长的支管、更高的支撑剂装载量和实时压裂优化可提高每口井的采收率，同时降低成本。埃克森美孚对 Pioneer 的整合旨在通过标准化执行和共享基础设施进一步提升 15%。^{(2)Halliburton Company，“Form 10-Q Quarterly Report,” sec.gov} 独立钻井商效仿这些策略以保持竞争力。因此，效率是持续产量增长的基础，从而增强美国石油和天然气市场抵御价格波动的能力

液化天然气出口能力激增

新的墨西哥湾沿岸液化列车通过将国内供应与全球价格溢价联系起来，重塑需求。 Venture Global 的 Plaquemines 码头将于 2024 年新增 2000 万吨/年产能，Golden Pass 产量将达到 1,560 万吨/年。^{(3)联邦能源管理委员会，“液化天然气月度报告”，FERC，ferc.gov} 出口激增推动了阿巴拉契亚和海恩斯维尔钻探，同时 15 美元数十亿条新管道将流量向南输送。与世界市场的更紧密联系缓和了亨利中心的季节性波动，增强了生产商和中游参与者的前瞻性视野，并加强了美国石油和天然气市场的扩张。

人工智能驱动的地震分析，用于边际井采收率

哈里伯顿的 DecisionSpace 平台处理地震数据的速度比以前的工作流程快 10 倍，并以 85% 的准确度识别最佳点。成熟盆地的运营商利用这些见解重新进入遗留面积，减少钻井天数并将初始生产率提高 15%，康菲石油公司在阿拉斯加北坡的实践证明了这一点。作为计算天然气成本下降，采用范围扩大，加强了支撑美国石油和天然气市场生产力领先地位的技术竞赛。

IRA 45Q 和 45V 税收抵免降低了 CCS 成本

《通货膨胀削减法案》对捕集二氧化碳的抵免额高达每吨 85 美元，对清洁氢气的抵免额高达每公斤 3 美元，缩小了大型 CCS 中心的经济差距。^{(4)国税局，“通知 2024-36：清洁氢生产信贷，”IRS，irs.gov} 埃克森美孚承诺斥资 40 亿美元开发墨西哥湾沿岸枢纽，每年可储存 5,000 万吨2030 年，埃克森美孚.com。政策确定性增加了新的收入来源并推动跨部门合作，强化了美国石油和天然气市场的脱碳趋势。

EPA OOOOb/c 下的甲烷费合规成本

从 2024 年开始，超过设定阈值的甲烷排放将收取每吨 900 美元的费用，到 2026 年将升至 1,500 美元。^{(5)环境保护局， “石油和天然气设施的甲烷排放费”，EPA，epa.gov}增加了监测和修复计划，提高了典型页岩油井的运营成本每桶增加 2-4 美元，对小型生产商的打击最为严重。合规性要求快速整合和快速采用技术（例如连续泄漏检测），以改变美国石油和天然气市场的成本结构。

二叠纪压裂的水压力限制

西德克萨斯州部分地区的奥加拉拉含水层已下降达 15 英尺，迫使更加严格的水分配。^{(6)美国地质调查局，“高原含水层水位和储存变化”，USGS，usgs.gov} 运营商投资回收系统，但干旱时期仍然造成调度瓶颈。先锋公司到 2024 年回收了 99% 的采出水，从 2020 年开始将淡水使用量减少 75%，但注意到灌溉高峰季节的限制。较高的成本和潜在的延误降低了美国石油和天然气市场的增长预期。

细分市场分析

按行业划分：上游投资推动市场领先地位

上游在 2024 年占据美国石油和天然气市场规模的 72.3%，预计到 2030 年复合年增长率将达到 4.9%。中游在管道扩建和液化天然气终端扩建的推动下占据 18%，而下游炼油由于产能限制和更严格的排放规定而占 9.7%。运营商现在的目标是在 60 美元的石油价格下将内部利率提高到 15% 以上，将资本转向高回报的页岩分支并选择长周期项目。康菲石油公司的 Willow 开发项目体现了这一转变，30 年期储量提供了短周期页岩项目中罕见的现金流深度。钻井效率和严格的再投资使上游领域成为美国石油和天然气市场持续增长的核心。

上游的主导地位依赖于生产率的快速提高，使成本保持在每桶低于 40 美元的盈亏平衡点。中游仍然是一个充满机会的行业由于液化天然气的增长推动了储存和外卖需求，但资本纪律抑制了投机项目。由于可再生柴油的竞争和监管升级的成本，下游利润正在收紧。总之，这些动态强化了上游行业对美国石油和天然气市场收入趋势的巨大影响。

按地点：海上复兴挑战陆上主导地位

到 2024 年，陆上活动占据美国石油和天然气市场 73.9% 的份额，但海上深水项目预计到 2030 年将实现 5.3% 的复合年增长率。壳牌的 Whale 油田开始于2024 年，通过使用标准化海底系统降低开发成本得到验证。同年，运营商在 73 个海湾地区出价 3.82 亿美元，表明对深水的兴趣重新燃起。海上复苏支撑着增长，以应对陆上逆风，例如科罗拉多州的钻探受挫，导致一些县 85% 的地点消失。

而页岩气仍然至关重要的是，一级库存的消耗促使生产商探索边缘地区或更深入的视野，而这会带来更高的成本。相比之下，海上提供了数十年的储备和更明确的许可时间表。即使陆地监管风险上升，这种地域多元化也支持了美国石油和天然气市场的弹性。

按服务划分：退役成为增长动力

到 2024 年，建筑服务占美国石油和天然气市场规模的 82.1%，而退役服务是增长最快的领域，复合年增长率为 7.0%。未来十年，大约 2,700 座海上建筑和数千口老化的陆上油井必须拆除。 TechnipFMC 利用其重型起重船和海底专业知识，于 2024 年获得了 12 亿美元的相关合同。维护服务填补了剩余份额，这得益于确保遵守排放规则的强制周转。

保税要求越来越严格，迫使运营商在获得许可之前展示未来的废弃资金。该框架创造了明显的积压工作，支撑了专业承包商的收入稳定性。因此，退役成为美国石油和天然气市场的结构性增长杠杆。

地理分析

2024 年，德克萨斯州和新墨西哥州供应了美国 65% 的原油，其中二叠纪原油产量同比增长 12%，达到 630 万桶/日。高品质的岩石、丰富的基础设施和宽松的法规使该盆地成为美国石油和天然气市场的中心。北达科他州的 Bakken 每天增加 110 万桶，而科罗拉多州的 DJ 和宾夕法尼亚州的 Marcellus 则稳定了为 LNG 列车供应的天然气量。

墨西哥湾沿岸各州至关重要，因为 90% 的出口液化位于德克萨斯州和路易斯安那州，计划到 2028 年达到 40 bcf/d 的产能。这种扩张减少了基差，并与国内的需求交织在一起与全球市场定价，提高上游和中游运营商的收入可见性。

阿巴拉契亚地区到 2024 年将提供美国 35% 的天然气产量。尽管存在摩擦，但靠近东北部负荷中心和多个管道走廊仍可维持具有竞争力的经济性。阿拉斯加的长周期 Willow 项目为未来面向亚洲的液化天然气出口增加了供应多样性和选择性。总的来说，区域专业化和基础设施深度支撑了美国石油和天然气市场的地理稳健性。

竞争格局

2024 年，前五名运营商控制了美国约 35% 的产量，表明集中度中等。埃克森美孚 600 亿美元的 Pioneer 交易和雪佛龙 530 亿美元收购 Hess 收紧了二叠纪和深水投资组合，实现了成本协同效应并延长了储量寿命。康菲石油公司 171 亿美元的马拉松并购案推动了中型股的整合浪潮，而 Diamondback – Endeavor 260 亿美元的合作说明了规模的持续建设。

技术提供了决定性的优势。哈里伯顿的 DecisionSpace 365 加速解释和完井设计，使客户能够更快、更经济高效地钻探。早期采用者获得了性能优势，从而扩大了与较小竞争对手的成本差距。碳捕获、海上退役和可再生燃料的整合利用现有的物流和油藏专业知识开辟了新的收入来源。

监管扩大了竞争壁垒。较大的公司比小型独立公司更容易吸收甲烷费合规和水管理投资，从而进一步促进整合。总体而言，严格的资本配置、技术吸收和监管灵活性决定了美国石油和天然气市场的竞争地位。