墨西哥电力市场规模和份额

墨西哥电力市场分析

墨西哥电力市场装机规模预计将从 2025 年的 123.15 吉瓦增长到 2030 年的 146.81 吉瓦，预测期内（2025-2030 年）复合年增长率为 3.58%。

持续的近岸资金流入、Sheinbaum 政府 234 亿美元的投资计划以及 27 GW 新增产能的承诺使墨西哥电力市场成为该地区最重要的增长平台。天然气发电厂继续稳定基荷可靠性，而 35% 的清洁能源指令延长至 2030 年，将资本引导至容量已超过 10.6 吉瓦的太阳能和风电场。高压输电升级、与 ERCOT 和 WECC 的跨境联系以及绿色债券融资加速了电网现代化，而工业消费者越来越多地采购电表后供电以对冲可靠性风险。然而，政策的转变使得联邦电力委员会(CFE) 至少 54% 的发电控制和独立监管机构的解散创建了一个更加集中的治理模式，这引发了有关允许透明度的问题。^{[1]Comisión Federal de Electricidad, “Informe Anual 2025,” cfe.mx}

墨西哥电力市场 Trends 和见解

近岸外包带动工业负荷增长

制造业从亚洲的快速转移预计到 2030 年将使电力需求增加 30%，受到 USMCA 关税优势和靠近美国消费市场的推动。新莱昂州、瓜纳华托州和奇瓦瓦州的负荷增幅最大，促使企业购买专用发电资产以确保供应连续性。相对于德克萨斯州，工业电价仍然具有竞争力，尽管产能储备较高，但仍维持了投资势头阿尔杰斯。 CFE 的 15 座新联合循环发电厂将新增 10.1 吉瓦装机容量，以满足近岸需求，相当于 810 MMcf/d 的增量燃气燃烧量。然而，电网规划者警告称，次输电骨干网需要并行加固，以防止出现区域瓶颈。

2024 年 35% 的可再生能源目标延长至 2030 年

联邦清洁能源目标从 2024 年务实地转向 2030 年，为开发商提供了更长的跑道来完成融资和互连里程碑。 2024 年太阳能装机容量达到 10.67 吉瓦，预计到 2030 年将超过 27 吉瓦，年增长率为 14.5%，使墨西哥继续跻身拉丁美洲最大的太阳能增长市场之列。由 Sempra 基础设施的 320 兆瓦 Cimarron 项目带动的风电新增项目，加强了墨西哥电力市场的脱碳，同时增加了向加利福尼亚和亚利桑那州电网的出口空间。^{[2]Sempra 基础设施，“Cimarron 风电项目概述”，semprainfrastruct.com} 墨西哥计划框架按照 54%-46% 的公私比例分配 6.4 吉瓦的新可再生能源，确认了国家公用事业公司作为承购商的核心作用。

公用事业规模太阳能和现场光伏购电协议激增

企业对可追踪的清洁电力加速了数吉瓦购电协议的签署，工业集团锁定了 15 至 20 年的太阳能发电量，以对冲电价波动。在简化的互连规则的帮助下，500 kW 以下的系统现在需要不到 30 天的时间。长期电池存储试点与光伏阵列一起出现，以符合电网规范 2.0 的电能质量。阳光电源等国际供应商与当地开发商合作，捆绑逆变器、存储和数字监控，从而降低平均电力成本并增强墨西哥的电力市场。竞争力。

ERCOT 和 WECC 的跨境出口潜力

与加州 ISO 和 ERCOT 的现有合作关系目前交易量有限，但太阳能和风能过剩预测表明，到 2030 年，年出口量将高达 4 TWh。Sempra 连接下加利福尼亚州和圣地亚哥的高压走廊体现了商业项目如何在加州定价高峰期间利用生产。 CENACE 和美国系统运营商之间的协调规划协调了储备共享协议，但真正的扩大规模取决于索诺拉州和塔毛利帕斯州增量 400 kV 路径。出口窗口还创造了套利，鼓励混合天然气和可再生能源调度，平滑波动。

政策转变限制私营部门许可证

2025 年 3 月颁布的宪法改革解散了自治的能源监管委员会，并将监督权移交给能源部下属的国家能源委员会。新框架要求 CFE 保留发电业务的多数股权，有效地将私人参与度限制在 46%，并对新发电厂进行更严格的社会影响筛选。国际国家开发商报告称，许可期限加倍，而银行则收取更高的风险溢价，使加权平均资本成本增加高达 200 个基点。签署购电协议的工业承购商面临着调度优先权的不确定性，导致一些企业重新谈判关税或推迟建设。

输电拥堵和可再生能源削减

索诺拉州、奇瓦瓦州和塔毛利帕斯州的风能和太阳能中心在季节性高峰期间经常面临超过潜在发电量 8% 的削减率，反映出发电建设与输电线路加固之间的滞后。 CENACE 暂停紧急警报使实时瓶颈的可见性变得复杂，促使开发人员扩大项目规模或将存储放在同一位置以确保交付能力。 CFE耗资75亿美元的升级计划分配了4,038公里的新400 kV线路；然而，分阶段调试持续五年以上，从而延长了限制。有限出口c容量进一步加剧了当地的拥堵，促使资本转向拥有闲置热网托管能力的地区。

细分市场分析

按电源划分：可再生能源加速发展中的热力主导地位

可再生能源是墨西哥电力市场增长最快的部分，到 2030 年复合年增长率为 10.3%。 太阳能光伏发电总量已达 10.67 吉瓦，预计到 2030 年将超过 27 吉瓦，使墨西哥继续成为拉丁美洲最具活力的太阳能市场之一。风电装机容量也在增加，其中以 Sempra 基础设施的 320 兆瓦 Cimarron 风电场为首，并有 20 年购电协议的支持，这表明市场信心十足。墨西哥计划按照 54-46 的公私比例分配了超过 6,400 兆瓦的新清洁产能，但仍授予 CFE 战略控制权。水力发电的增长受到水资源压力的限制，但地热发电厂提供了稳定的基本负荷，农业带的生物质能源项目将电力供应扩展到服务不足的社区

到 2024 年，热电资源将占据墨西哥电力市场 70.3% 的份额，这凸显了电网稳定性对天然气基础设施的持续依赖。 2024 年 12 月，美国管道进口量平均为 6.4 Bcf/d，政府计划到 2030 年新建 15 座联合循环发电厂，装机容量将增加 10.1 吉瓦。燃油和柴油机组在偏远地区和极端天气突发事件期间仍然至关重要，而核输出保持平稳，因为当前政策有利于可再生能源和天然气的灵活性。煤炭产能逐渐下降，新兴技术（例如瓦锡兰推出 100% 氢就绪发动机工厂）提供了长期脱碳选择。

按最终用户：工业部门推动商业增长

公用事业公司到 2024 年将保留墨西哥电力市场 68% 的份额，凸显了联邦电力委员会 (CFE) 作为主要参与者的角色承购商和发电商在一个为国家储备 54% 的国家容量的框架内e.该领域的主导地位依赖于与独立生产商的长期购电协议、批发现货交易以及优化区域调度的新兴跨境销售。与此同时，在近岸资本流入和需要全天候高质量电力的超大规模数据中心管道的推动下，到 2030 年，商业和工业客户群的综合复合年增长率将达到 7.5%。汽车装配厂、电子工厂和化工厂越来越多地购买或建造专用工厂来对冲可靠性风险。 Grupo Bachoco 在 19 个州推出的 190 个系统分布式发电体现了墨西哥的这种自供电转变。

商业服务（从购物中心到连锁酒店）部署屋顶太阳能和能源效率改造，以缓解不断上涨的关税，将分布式发电容量增加到 2,015 兆瓦，并扩大墨西哥用户侧资产电力市场规模。电信升级支持 5G 和全国光纤回程的技术提高了电力强度，而钢厂和铝冶炼厂则利用墨西哥与天然气相关的定价优势来实现出口导向型产出。 CFE 占地 4880 万米，相当于 99.6% 的人口覆盖率，住宅需求稳步增长，并受益于缩短屋顶光伏投资回报的净计量激励措施。公共用户包括政府办公室、街道照明和玛雅火车等旗舰电气化工程，这是一个耗资 65.9 亿墨西哥比索的项目，预计将创造 2,100 个直接就业机会并扩大地区负荷。因此，不断变化的政策组合将私人资本引入合资企业和长期合同，使商业机会与公用事业公司的战略监督相一致，从而加强 CFE 的中心地位，同时加速最终用户类别的低碳增长。奇瓦瓦州、塔毛利帕斯州和下加利福尼亚州——由于优越的太阳辐射、稳定的风以及与亚利桑那州、德克萨斯州和加利福尼亚州的直接联系，占据了可再生能源和工业建设的最大份额。这些州占 2024 年新增产能的 58%，并且到 2030 年可能会保持 6.3% 的复合年增长率。索诺拉拥有 Iberdrola 的 137 MW Hermosillo 光伏园区，每年发电 175 GWh，而下加利福尼亚州则利用 Sempra 的高压走廊进行出口套利。^{[3]IBERDROLA Corporativa，“埃莫西约光伏电站调试”，iberdrola.com}

以墨西哥城、瓜达拉哈拉和蒙特雷为中心的墨西哥中部仍然是主要需求中心，吸收了全国近 40% 的负荷。这三个项目拥有 500 兆瓦的超大规模数据中心，这些数据中心必须确保稳定的低碳电力，从而加剧了老化的次输电骨干网的压力。普埃布拉和伊达尔戈预计，一旦延迟的天然气管道交付，图拉 1.5 吉瓦发电厂将由燃油转为联合循环，这将减少颗粒物排放，每年可节省 450 万桶燃油用于出口。

南部和半岛地区工业化滞后，但已注册了雄心勃勃的公共部门电气化项目。尤卡坦半岛受益于梅里达和巴利亚多利德的双 CFE 联合循环机组，保护 290 万用户免受季节性停电影响。瓦哈卡州在风能领域保持领先地位，21 个风电场装机容量达 2,360 兆瓦；然而，到巴希奥的传输有限，限制了夜间盈余期间的利用。 2025 年 6 月的一次停电导致 11 个州陷入黑暗，凸显了极端天气的脆弱性，促使加速对 400 kV 环形电路和微电网试点的投资。

竞争格局

墨西哥电力市场表现出适度的集中度：CFE 拥有超过一半的已装机容量，Iberdrola、Enel、Acciona 和 Sempra 基础设施总共增加了 18%，接下来的 15 家生产商则分享剩余电量。跨国公司重新调整战略以遵守 54%-46% 的分配比例，Iberdrola 剥离了 62 亿美元的天然气资产，同时保留 6 吉瓦的可再生能源，而 Enel 则转向由长期美元购电协议支持的商业太阳能。瓦锡兰推出了 100% 氢气就绪 50 兆瓦发动机工厂概念，为墨西哥重工业未来的深度脱碳要求做好准备，以维持其在电力行业的市场份额。^{[4]瓦锡兰公司，“氢气就绪发动机发电厂”发布，”wartsila.com}

国内开发商拥抱分布式发电利基市场；光线的金融科技合资企业为屋顶光伏提供融资加上规避集中许可的电池组。设备制造商在电网规范合规性方面展开竞争：Diram 的 41 台 STATCOM 部署帮助重工业维持功率因数标准，而西门子能源公司则试点适合热带湿度条件的 420 kV 真空断路器。

随着美国天然气生产商共同投资墨西哥联合循环工厂以确保二叠纪盆地分子的出口，跨境协同效应加剧了竞争动态。新来者利用近岸的优势，提议将可调度热电联产设施整合到工业园区中，提供低于 CFE 中压电价的电价折扣。与此同时，CFE 的 75 亿美元输电预算邀请 EPC 财团竞标交钥匙 400 kV 走廊，中国、西班牙和加拿大公司争夺市场准入认证。