粗钢市场规模及份额

粗钢市场分析

预计2025年粗钢市场规模为22.1亿吨，预计到2030年将达到28.3亿吨，预测期内（2025-2030年）复合年增长率为4.84%。随着脱碳目标的收紧、废料收集系统的成熟以及可再生电力变得更加便宜，电弧炉（EAF）技术正在稳步取代高炉/碱性氧气炉（BOF）路线。亚太地区通过大型城市基础设施项目占据了大部分需求，而印度的产能扩张和东盟大型项目日益抵消了中国宽松的房地产周期。最终用户趋势显示，公共基础设施和住房吸收了年容量的一半以上，交通电气化、机械升级和可再生能源建设增加了增量吨位。电弧炉投资、水力发电的浪潮塑造了竞争动态基于能源的直接减排试点以及旨在确保低碳生产足迹的重大收购，以应对碳边境征税和买方脱碳要求。因此，综合生产商将创纪录的资本投入到熔炉改造、电工钢生产线和工艺热解决方案中，以对冲未来的资产搁浅和绿色溢价的不确定性。

全球粗钢市场趋势和见解

20强钢铁制造商之间脱碳相关的资本支出竞赛

已拨出超过2000亿美元用于低碳熔炉改造、氢基直接还原装置和计划在2030年前完工的电工钢生产线^{[1]安赛乐米塔尔，“安赛乐米塔尔将在阿拉巴马州建造电工钢厂”，arcelormittal.com} 。安赛乐米塔尔在阿拉巴马州投资 12 亿美元的电工钢厂和蒂森克虏伯的 tkH2Steel 计划的目标是到 2030 年减排 30% 的二氧化碳凸显先发溢价。一旦可再生能源电力价格与化石能源替代品趋同，定于 2026 年初进行的试点运营预计将验证与传统路线的成本平价。早期采用者与渴望减少范围 3 排放的汽车和家电买家获得了价格谈判筹码，而后来者则在收紧碳边境税的情况下面临搁浅高炉资产的风险。

印度和东盟到 2030 年的建筑业超级周期

印度的目标是到 2047 年将粗钢装机容量提高到 5 亿吨，这巩固了长材和结构钢的区域繁荣，到 2025 年，国内铁矿石产量将增至 3.18 亿吨。平行的东盟大型项目——例如印度尼西亚的努桑塔拉首都和泰国东部经济走廊——在当前十年内总共需要超过 5000 万吨。以 SteelAsia 为首的区域投资者正在多条 EAF 生产线上部署 650 亿比索，以缩短供应时间并捕获增值制造。尽管利率周期和原材料价格波动带来下行风险，但持续增长依赖于持续的财政支出和外国直接投资流入。

汽车轻量化推动增值扁钢复兴

电动汽车的普及正在重塑牵引电机用电工钢牌号的板材需求，同时加强了碰撞结构对先进高强度钢材的需求。安赛乐米塔尔在阿拉巴马州年产15万吨的产能直接针对美国汽车制造商，旨在实现非晶粒取向电工钢的本地化供应。比商品热轧卷高出 20-30% 的溢价提高了工厂利润，但需要严格控制硅和铝的添加量。超高强度钢还允许设计人员取代较厚的传统规格，通过将减轻重量与安全法规相结合，矛盾地增加了每辆车的钢材强度。

绿色氢项目等管道降低长期电力成本

IEA 模型显示，到 2030 年，交付的绿色氢价格将降至 1.3-3.5 美元/千克，届时氢基海绵铁将与钢铁碳成本高于 90 美元/吨二氧化碳的司法管辖区的焦煤路线竞争。获得现场电解长期购电协议的钢铁制造商可以免受未来电网波动的影响，并锁定资本市场重视的脱碳叙事。因此，澳大利亚皮尔巴拉或西班牙安达卢西亚等可再生能源资源丰富的地区吸引了综合氢钢集群，为附近的钢厂提供了结构性成本优势。

中国房地产复苏慢于预期

中国月度新房销售下降2024 年 9 月同比增长 37.7%，住宅用钢需求已较 2019 年 2.96 亿吨的峰值减少了一半。中国钢厂由此推动的出口压低了地区价格并引发了贸易摩擦，尤其是在东南亚。长期需求破坏与人口趋于稳定和空置率上升有关，这表明这是结构性调整，而不是周期性调整。

贸易救济措施激增阻碍跨境流动

美国于 2025 年 3 月恢复对钢铁征收 25% 的第 232 条关税，欧盟扩大保障配额，从 2025 年 4 月开始将资金流入抑制 15%。另一方面，2025 年 4 月收紧出口退税规定，提高合规性外国买家的成本。这些行为分割了曾经无国界的大宗商品市场，迫使下游用户进行区域化采购，并侵蚀了专业长材和扁钢产品的规模经济。

细分市场分析

按成分：镇静钢在连铸应用中占主导地位

镇静钢在 2024 年占据了粗钢市场份额的 54.61%，反映了其对于几乎所有现代板坯生产的连铸生产线来说都是不可或缺的。铝和硅脱氧剂可抑制气体逸出，从而最大限度地减少表面空隙并提高产量。随着汽车制造商寻求轻质底盘部件的受控化学隔离，预计到 2030 年，半镇静牌号的复合年增长率将超过总体增长率 4.96%。沸腾钢和封盖钢继续服务于薄板和带材的利基用例，但由于综合钢厂优先考虑产量和清洁度，结构性下降仍然存在。 

电炉运营商越来越多地指定镇静牌号，以最大限度地提高合金回收率并减少返工，从而巩固了该领域的主导地位。与此同时，半镇静钢的崛起与汽车制造商向需要精确微合金化的先进高强度钢的过渡相一致。尽管能源强度考虑因素鼓励钢厂简化脱氧操作并回收铝添加剂以获取经济收益，但监管因素对成分选择的直接影响微乎其微。

按制造工艺划分：电弧炉增长挑战转炉的主导地位

转炉路线占据了 2024 年产量的 74.59%，但面临着持续的份额侵蚀，因为电弧炉装置的复合年增长率为 5.14% 2030 年。JFE 钢铁公司耗资 22.6 亿美元的大型电弧炉项目和现代钢铁公司耗资 58 亿美元的路易斯安那钢厂说明了资本重新分配到基于废钢的低碳生产。碳调整成本模型显示，电弧炉每吨二氧化碳排放量比转炉炼钢少约 75%，碳边境税导致差距扩大。 

电弧炉的模块化还允许生产商以 50 万吨的增量增加产能，使供应与区域需求保持一致，而无需花费数十亿美元过度建设高炉。 BOF 在罐头、变压器和管线钢的超低残留品级方面保持着立足点，但氢基直接还原炉与 EAF 熔炼相结合，甚至威胁到最后的堡垒。在预测期内，将 EAF 熔炼车间与 BOS 转炉混合的混合操作可能会成为高炉全面退役之前的过渡架构。

按最终用户行业：建筑业推动产量增长

2024 年，建筑和施工应用吸收了全球吨位的 53.11%，预计到 2030 年每年将以 5.06% 的速度增长，支撑着粗钢市场规模扩张。印度的高速公路、地铁和绿色能源走廊占增量需求的很大一部分，而东盟各国政府为城市交通和物流中心议程提供资金。在车辆电气化和铁路网络升级的推动下，交通运输排名第二，而铁路网络升级更喜欢高强度的扁平材和长材产品。 机械和设备领域受益于工厂自动化和可再生能源零部件订单，而消费品在白色家电和电子产品外壳方面保持稳定。能源应用通过风塔制造和电网扩展钢材加速，特别是在需要厚板的海上设施中。随着经济的成熟，需求组合预计将倾向于运输和高价值能源基础设施，尽管基地建设量仍将决定大多数地区生产商的订单。

地理分析

亚太地区占 2024 年出货量的 74.09%，预计将以 4.93% 的复合年增长率增长至 2024 年。 2030年，印度计划将产能扩大至5亿吨年产能和东盟建设管道。中国的房地产驱动的软补丁产生的顺差越来越多地针对出口市场，促使南亚和拉丁美洲采取反倾销行动。日本和韩国在政府大力补贴的支持下，将重点转向电工钢专业和氢炉。 

北美的需求前景因两党基础设施法和通货膨胀削减法案而变得光明，尽管该地区的供应方正在围绕新日铁以 149 亿美元收购美国钢铁公司等重大交易进行整合^{[2]新日铁公司，“美国钢铁整合计划”，nipponsteel.com} 。丰富的废钢和可再生电力为电弧炉产能创造了肥沃的土壤，加拿大利用水力发电电网，墨西哥则获得回流引发的汽车钢订单。p;

欧洲通过效率升级、欧盟钢铁基金拨款和旨在平衡进口的碳边境关税来应对能源价格逆风。尽管融资限制限制了项目储备，但南美洲和中东非洲仍呈现中等个位数增长，其根源在于基础设施和资源加工厂。由货运成本通胀和范围 3 会计引发的供应链区域化是影响全球工厂选址和产品组合决策的统一主题。

竞争格局

全球供应是适度分散：十大集团约占产量的 49%，为区域专家和纯电弧炉运营商的粗钢市场的其余部分提供了蓬勃发展的空间。中国宝武、安赛乐米塔尔、新日铁等综合巨头保留上游铁矿石或冶金煤炭资产可以帮助他们免受原材料冲击。然而，不断上升的碳成本削弱了高炉规模的优势，使灵活的废钢生产商能够获得要求低碳足迹的汽车和家电合同。 

战略举措包括新日铁收购美国钢铁公司、克利夫兰克利夫斯收购 NLMK USA 以及塔塔钢铁公司在卡林格纳加尔的扩张——所有这些都是为了锚定当地下游客户并升级产品组合。随着工厂推出氢 DRI 试点、数字孪生的推出以及旨在满足企业气候承诺的碳捕获改造，技术差异化加剧。电工钢产能是一个新的战场，安赛乐米塔尔的阿拉巴马工厂和浦项制铁在韩国的扩张都将电动汽车电机叠片作为高利润利基市场。 

供应可视性和循环经济资质对合同授予的影响越来越大，推动工厂整合废料收集网络和追踪能力平台。随着汽车制造商和家电品牌签署多年绿色钢铁承购协议，能够证明排放量低于 0.6 吨二氧化碳/吨热轧卷的生产商可以获得 15-20% 的加价。因此，竞争优势从纯粹的吨位转向可持续发展绩效、技术准备度和与需求中心的区域邻近性。